主办券商提示风险　202家挂牌企业持续经营能力存疑

存在多种问题

Wind数据显示，截至7月31日，今年以来202家挂牌企业被主办券商提示持续经营能力存在不确定性风险，同比增长74%。当前挂牌企业总数与去年同期相比变化不大。

有的企业由于资金短缺，拖欠项目款项甚至未支付股转公司年费而被出具风险提示。7月27日，鸿运股份被主办券商兴业证券出具持续经营能力存疑的风险提示性公告。兴业证券指出，鸿运股份原定于2018年7月25日召开2017年年度股东大会，但律师事务所无法为其出具股东大会的法律意见书。另外，公司尚未足额支付主办券商持续督导费用，且尚未支付全国中小企业股份转让系统有限责任公司挂牌年费。公司持续经营能力疑存在不确定性。ST派诺、ST微网信等公司存在类似情况。

有的挂牌企业实控人履职能力存疑或实控人失联。以龙汇东方为例，其主办券商指出，龙汇东方实际控制人李庆目前履职能力存在重大不确定性。公司换届选举的股东大会因未收到董事长、总经理、实际控制人李庆的参会消息，也未收到其他股东登记参会的消息而无法正常召开，公司管理层是否能够正常运作存在重大不确定性。此外，公司于今年6月连发三份公告，分别为公司董事、董事会秘书、财务负责人辞职。

佑康股份实控人直接失联。其主办券商申万宏源证券发布风险提示称，佑康股份实际控制人张秀平近期无法取得联系，公司持续经营能力存在较大不确定性。

部分挂牌企业出现工厂停工、发不出工资的情形。7月9日，华创证券发布风险提示公告，兴邦车业生产厂区已停工，与生产相关的所有机器和设备均已关停，工作时间在办公区域、生产车间未见任何员工，亦未见除公司实际控制人外的其他董事、监事及高级管理人员。事实上，这已是今年以来兴邦车业第三次被主办券商提示持续经营能力存疑的风险。

部分挂牌企业同时存在多项问题。以百事特为例，其主办券商提示了5大项风险，包括生产场所已停工、员工大量离职、公司资产负债比达94.08%；违规担保；涉及诉讼；多数董事、监事和高级管理人员离职；公司未规范履行决策程序且未及时履行信息披露义务。事实上，早在去年8月，公司就被出具了持续经营能力存疑风险的提示。

梳理今年以来被主办券商提示持续经营能力存疑的企业发现，所涉及的企业问题严重。

“这反映出部分小微企业生存面临困境，也显示出2016年以来强监管常态化，不少劣质企业被挤了出来。”北京南山投资创始人周运南对中国证券报记者表示。

安信证券新三板首席分析师诸海滨指出，在监管趋严的背景下，被主办券商出具风险提示的企业数量增加，主办券商更加注重对挂牌企业的风险把控。

申万宏源新三板首席分析师刘靖对中国证券报记者表示，中小企业抗风险能力相对较弱。在金融去杠杆的背景下，部分中小企业出现持续经营能力问题属于正常情况。“202家企业仅挂牌数量不到2%，企业绝对数量增加，与这几年挂牌企业基数上升有关。”