行业降费产生“账本冲击” 中小型公募谋求转型

近日，部分上市公司披露的2024年年报显示，多家中小型基金公司2024年出现了管理规模增长、营收规模下降的情况。3月28日晚，中邮基金发布的2024年年报披露，作为国内唯一一家上市基金公司，2024年公募降费直接影响了中邮基金的主营业务收入。多家基金公司认为，行业降费是短期挑战，更是转型契机。部分基金公司表示，将通过差异化策略，提升核心竞争力。也有基金公司表示，将通过多元资产投资、丰富产品线，提升综合竞争力。

中邮基金业绩承压

3月28日晚，中邮基金披露2024年年报。数据显示，2024年中邮基金营收3.49亿元，同比下降25.72%，归母净利润598.74万元，同比下降91.6%。Wind数据显示，2024年底中邮基金公募管理规模达619亿元。

中邮基金是国内唯一一家上市的公募基金公司。针对其管理规模上升，营收规模下降的业绩表现，或可从年报中获得答案。

对于公募基金公司来说，基金管理费用是公司的主要营收来源，公司的营收规模往往与基金管理规模有着密切的联系。

中邮基金年报显示，报告期内主营业务收入主要包括管理费、手续费、投资收益、利息收入等，其中管理费收入、手续费收入根据所管理产品的合同约定进行收费。

2024年中邮基金管理费收入为3.47亿元，较2023年下降25.88%，手续费及佣金收入330.68万元，同比下降70.85%。

中邮基金人士对中国证券报记者表示，2024年业绩主要受两大外部因素影响：一是资本市场深化改革背景下，行业主动压降费率成为趋势，中邮基金积极响应监管号召，自2023年8月起对旗下20余只主动权益类基金实施管理费下调，年管理费率从1.5%降至1.2%，直接影响当期管理费收入；二是控股子公司首誉光控因资管业务结构调整及市场环境变化，阶段性亏损对母公司财务数据形成短期拖累。

中小公募营收受降费影响较大

近日，随着部分上市公司2024年年报陆续披露，旗下基金公司2024年业绩情况同步出炉。中国证券报记者发现，2024年，受到主动权益类基金规模缩水或基金降费影响，不仅是中邮基金，多数中小型基金公司2024年营收、净利润承压。

交通银行披露的2024年年报显示，旗下交银施罗德基金2024年实现净利润8.79亿元，同比下滑26.81%，连续3个年度业绩下滑。交通银行2024年手续费及佣金净收入369.14亿元，同比减少60.90亿元，降幅14.16%。交通银行在年报中表示，公募基金行业费率改革等政策性因素是其2024年手续费及佣金收入下降的主要原因之一。

中泰证券2024年年报显示，公司持股的万家基金2024年管理规模增长，但营收和净利润双双下降。报告显示，万家基金期末公募资产管理规模4998.63亿元，较2023年末增长1056.69亿元，同比增长26.81%。其2024年实现营业收入17.79亿元，净利润3.27亿元，均较2023年有所下降，其中净利润同比下降超过9%。

把握转型契机

中邮基金管理层对中国证券报记者表示：“行业降费是短期挑战，更是转型契机。中邮基金将坚持以客户为中心，通过差异化策略和精细化服务，提升核心竞争力。”展望2025年，中邮基金表示，将继续深化“固收+”战略，强化投研能力建设，同时把握资本市场改革机遇，探索ESG投资、量化对冲等新领域。

交银施罗德基金表示，已在权益投资、多元资产投资、固定收益投资、投顾策略等领域形成风险收益特征明晰的产品体系。公司加速布局被动指数产品以满足客户资产配置需求，旗下宽基指数产品纳入个人养老金产品名目并增设养老Y份额，写好养老金融、普惠金融大文章。

展望2025年，万家基金表示将持续提升投研能力，提高投资者获得感；积极应对市场变化，丰富完善产品线；继续强化人才队伍建设，不断提升综合竞争力。