《企业并购重组实操指南及案例精选》：资本博弈时代的并购重组全景解析

在资本市场深化改革与产业升级双重驱动的当下，企业并购重组已从特殊经营手段演变为常规战略工具。由新华出版社推出的《企业并购重组实操指南及案例精选》一书，恰似一柄解剖资本运作的手术刀，为从业者提供了兼具战略视野与战术细节的全景式解析。

一、 政策解码器：穿透监管脉络的导航仪

在过去的2024年，国务院、证监会、证券交易所相继发布或修订了一系列与并购重组密切相关的政策，如：国务院印发的新“国九条”，证监会发布的退市意见、资本市场服务科创企业高水平发展十六项措施、科创板八条、深化上市公司并购重组市场改革的意见等。这本书对这些最新监管政策进行了解读并预见性地提出：上市公司并购重组将取代IPO逐渐成为资本市场的主流，建议参与并购重组的各方将并购重组纳入研究与工作的重点，同时指明了并购重组的方向，即：围绕科技创新与产业升级的并购、符合商业逻辑的跨行业并购与未盈利资产收购。

二、 尽调密码本：解锁企业真相的九重密钥

尽职调查是并购重组工作的基础，也是包括投行在内的中介机构从业人员必须掌握的基本功。书中提到的"987654321尽调法则"，将传统尽调流程升维为立体操作系统：见过90%以上的股东和管理层，8点之前到达标的公司（了解其员工的工作状态），到过标的公司7个以上的部门，在标的公司连续呆过6天以上（全面了解公司日常经营运作），对标的公司至少5个要素（团队、管理、技术、市场、财务）进行详细调查，至少走访过4个以上客户与供应商，至少考察过3个以上竞争对手，至少与标的公司普通员工吃过1次饭（了解员工对公司的真实想法）。通过这些方式确保尽职调查全面深入，为并购重组决策提供可靠依据。

三、 方案设计库：博弈艺术的精妙方程式

方案设计是并购重组的能否成功的关键，体现了并购重组的技术性和艺术性，经典案例之所以经典往往体现在方案设计的独特性上。该书的独特性在这方面的体现尤为突出，如在并购重组作价方面，作者结合案例总结出了浮动作价、或有对价等非固定作价方式；在差异化作价方面，总结了不同股东差异化作价、不同付款时间差异化作价；在并购重组支付方式方面，总结了延期支付、共管银行账户、股份分阶段解锁等方式。这些都非常值得市场参与各方学习借鉴。

四、 监管避雷图：穿越审核迷雾的航标灯

该书作者具有18年的投行从业经验，对于资本市场的监管要求熟稔于心。因此在收购公众公司、重大资产重组、借壳挂牌与借壳上市、分拆上市等章节，从概念、市场现状、认定标准与条件、操作方式与流程、中介机构及其职责、监管审核关注重点等方面进行了详细介绍，充分体现了本书的实操性和工具性。

可以说，《企业并购重组实操指南及案例精选》兼具教材的体系性与手册的工具性，其案例库的丰富性、实务操作的精细颗粒度，以及多角色协同视角的全面性，对并购重组市场参与各方，对从并购重组业务的中介机构内部一二三道防线（即：作为一道防线的业务人员，作为二道防线的质控人员，和作为三道防线的内核人员、合规人员、风控人员）都有很大的学习参考价值，是一本的值得置案的工具书。

《企业并购重组实操指南及案例精选》

鹏拍 编著

ISBN：978-7-5166-7632-5

新华出版社 2024年12月

定价：88.00元