中国科技龙头持续“吸金”

近段时间以来，各路资金正加速涌入中国科技赛道，部分重仓中国科技龙头的基金规模显著增长。

从市场表现来看，今年以来，恒生科技指数和美国纳斯达克指数走势明显分化，在英伟达、特斯拉等美股科技巨头剧烈调整的同时，阿里巴巴、腾讯控股、小米集团等中国科技股龙头一路走高。

中国科技股龙头受追捧

今年以来，中美科技股走势显著分化。Choice数据显示，截至3月5日，恒生科技指数年内上涨28.87%，美国纳斯达克指数同期则下跌3.93%。

从个股表现来看，在英伟达、微软等美股科技巨头股价剧烈波动的同时，多只中国科技股龙头呈现强劲反弹。截至3月5日，英伟达和特斯拉今年以来分别下跌12.65%、30.89%，同期阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团、中芯国际分别上涨57.65%、21.22%、57.1%、72.8%。

各路资金也在持续涌入中国科技股赛道。富途数据显示，截至3月4日，在美上市的中国海外互联网ETF-KraneShares最新规模为81.21亿美元，相较于去年年底的54.14亿美元猛增50%。同时，这一规模也超过了该ETF去年10月底的高点70.85亿美元。

数据显示，中国海外互联网ETF-KraneShares前十大重仓股分别为阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W、拼多多、携程集团-S、快手-W、京东集团-SW、贝壳、网易-S和Boss直聘，这10只股票占组合比例为61.29%。

此外，MSCI中国ETF-iShares截至3月4日的规模为60.28亿美元，相较于去年年底的54.51亿美元增长10.6%。该ETF的前三大重仓股分别是腾讯控股、阿里巴巴-W和小米集团-W。

外资投行唱多中国科技股

近期，外资机构对中国科技股的关注度大幅提升。

德意志银行在研报中称，中国正通过构建完整产业链条，培育具有硅谷特征的专业化产业集群，并实现产学研深度协同。2025年低成本人工智能系统DeepSeek的推出同样备受世界瞩目，中国在高附加值领域不断实现突破，并以前所未有的速度构筑全产业链竞争优势。

美国银行首席投资官Michael Hartnett认为，美国科技股相对于中国科技股而言，估值过高且持有量过大。他认为，市场将出现从16万亿美元市值的美国“七巨头”到1万亿美元市值的中国BATX（百度、阿里巴巴、腾讯、小米）的大规模轮动。

路博迈集团董事总经理、亚洲主题投资负责人温演道（Yan Taw）近日表示，中国顶尖科技公司正逐步崭露头角，成为全球科技领域的重要竞争者。

“我们认为，中国科技行业可能正处于一个类似于OpenAI在美国引发的AI投资热潮的临界点。阿里巴巴已经宣布，计划在接下来的三年内增加资本支出，特别是在AI基础设施方面，这一投入将超过过去十年的总和。鉴于西方AI模型此前在中国并未广泛普及，DeepSeek的突破有望推动医疗、零售和制造等多个行业的生产力提升。”温演道称。

富达基金经理张笑牧认为，中国科技创新领域的政策举措从战略方向和实施力度都展现出足够的确定性，这为市场信心的提振和相关领域估值的修复提供了坚实的基础。

“科技创新相关的板块和行业将在2025年为投资者提供最强且最确定的超额收益。我们继续看好以人工智能、航空航天、低空经济为代表的创新驱动产业的表现。”张笑牧称。