上市公司扎堆预喜 公募机构大举抢筹

　　A股上市公司2024年年报披露已经正式拉开序幕。截至2月5日，已有超过2800家上市公司发布2024年业绩预告，其中过半数公司业绩预喜。中国人寿预计2024年净利润超1000亿元，贵州茅台、中国神华预计净利润超500亿元；正丹股份、思特威、华北制药等公司预计净利润同比增长超2000%。绩优公司得到公募基金的青睐，易方达基金杨宗昌、广发基金孙迪、富国基金李元博、万家基金黄兴亮等知名基金经理管理的产品纷纷提前布局。

　　多家公司业绩预喜

　　1月25日，聚灿光电和指南针发布了2024年年报，正式拉开了2024年年报披露的大幕。两家公司2024年净利润均实现增长，聚灿光电2024年实现营业收入27.6亿元，同比增长11.23%，实现归属于上市公司股东的净利润1.96亿元，同比增长61.44%；指南针2024年实现营业总收入15.29亿元，同比增长37.37%，实现归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长43.50%。

　　此外，多家公司披露了2024年业绩预告。Wind数据显示，截至目前，在已经发布2024年业绩预告的公司中，有125家公司预计2024年归属于上市公司股东净利润下限达到或超过10亿元。其中，预计实现归属于上市公司股东净利润最多的是中国人寿，预计2024年实现归属于上市公司股东净利润为1023.68亿元-1126.05亿元，同比增长100%-120%，贵州茅台、中国神华紧随其后，预计2024年实现归属于上市公司股东净利润超过500亿元，另外，中远海控、宁德时代、中国太保等10余家公司预计2024年实现归属于上市公司股东净利润在100亿元至500亿元之间。

　　增速方面，1286家公司预计2024年归属于上市公司股东净利润实现同比增长。其中，512家公司预计2024年归属于上市公司股东净利润同比增长下限达到或超过100%。正丹股份预计2024年归属于上市公司股东净利润增幅最大，公司预计2024年实现归属于上市公司股东净利润为11亿元-13亿元，同比增长11039.13%-13064.42%，思特威、华北制药等净利润增幅紧随其后，预计2024年实现归属于上市公司股东净利润同比增长超过2000%。

　　基金大力布局绩优股

　　绩优公司得到了基金的青睐，不少基金产品提前布局。Wind统计显示，截至2024年底，有35家基金公司旗下产品持有中国人寿，其中多只主动型基金在2024年四季度加仓中国人寿，比如中欧基金卢纯青管理的中欧瑞丰、张学明管理的中欧景气精选都在2024年四季度新进中国人寿的机构投资者名单。

　　贵州茅台历来是基金重仓股，截至2024年底，共有128家基金公司旗下产品持有贵州茅台。其中，持股数量最多的是华夏基金，旗下40只产品共持有贵州茅台1931.82万股。易方达基金、华泰柏瑞基金旗下产品持有贵州茅台均超过1000万股。

　　招商基金、中银基金、易方达基金三家基金公司旗下产品持有正丹股份，这三家基金公司旗下产品都是在2024年四季度新进正丹股份机构投资者名单。

　　思特威预计2024年净利润增幅为2512%-2830%，也吸引了多只基金入场抢筹。截至2024年底，共有30家基金公司旗下产品持有思特威，其中多数是在2024年四季度新进思特威机构投资者名单，或在当季显著增持。

　　安迪苏、佩蒂股份、生益电子、沪光股份等公司预计2024年净利润增幅超过1000%，这些公司均得到了基金产品的布局。易方达基金、华夏基金、广发基金、中欧基金、信达澳亚基金、建信基金等旗下产品持有上述一家或多家公司的股票，其中不乏杨宗昌、孙迪、李元博、黄兴亮等知名基金经理管理的产品。

　　科技和消费成为配置重点

　　从已经披露的2024年业绩预告来看，五大板块业绩表现亮眼。其中，龙头公司继续领跑，创新驱动电子行业多个细分领域业绩走强；海外人工智能（AI）算力需求拉动通信行业整体向好；以旧换新政策拉动消费行业业绩边际改善；非银金融、有色金属行业业绩同样可圈可点。

　　站在蛇年的起点，基金经理们对后市做出了积极展望。万家基金副总经理、基金经理莫海波表示，2025年A股市场或处于流动性偏宽松、企业业绩逐步修复、市场风险偏好和信心持续回升的环境中，指数有望呈现逐步震荡抬升的态势。节奏上，2025上半年或窄幅震荡，底部中枢料持续抬升；2025下半年，市场波动或有所放大。

　　易方达基金的基金经理刘健维表示，2025年，更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策有望全面实施，全方位扩大国内需求，扩大高水平对外开放。外部环境也有望持续改善，美债收益率高位回落将带来更好的流动性环境。积极的政策和变化，有利于进一步提升市场信心。

　　在投资机会上，汇丰晋信基金总经理李选进认为，在需求、产能、地产三周期的共振中，无论是受益于内需持续修复的顺周期板块和中游制造业，还是受益于经济高质量发展的新质生产力板块，都有可能出现丰富的投资机会。

　　投资风格上，万家基金的基金经理莫海波表示，依旧看好科技成长类资产，在市场信心恢复的过程中，成长类资产估值修复空间更大。同时，发展新质生产力是高质量发展的主线之一，受益于基本面的改善和科技革命的红利，科技类资产无论短期还是中长期，可能更具弹性和吸引力。

　　财通基金副总经理、权益投资总监金梓才认为，科技和消费板块有望继续成为资金配置的重点。产业处于早期阶段的AI大概率仍是市场主线。随着海外应用不断升级，AI算力基建还会持续增长。随着国内大型互联网企业相关资本开支增加，国内自主可控的算力芯片产业未来有望逐步向好。商业模式创新的新零售领域或是另一条市场主线，新型零售折扣店的渗透率有望快速提升，属于长期空间大、短期有望逐步兑现业绩的方向。