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1月22日,中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了11575亿元14天期逆回购操作,操作利率为1.65%,保持不变。因当日有9595亿元7天期逆回购到期,实现净投放1980亿元。
Wind数据显示,本次人民银行开展的11575亿元公开市场逆回购操作,是近5年来单日逆回购操作规模最大的一次。
近期受到中期借贷便利(MLF)到期、缴税缴准高峰、春节前现金投放等因素影响,市场短期流动性边际收紧。为应对这一情况,1月21日和22日,人民银行连续两日开展14天期逆回购操作。
对此,业内人士分析,临近春节,人民银行重启14天期逆回购操作属于常规操作。因14天期逆回购期限稍长,可跨整个春节假期,这体现了公开市场操作的灵活性。春节后,预计人民银行将恢复开展7天期逆回购操作。
往后看,资金面收敛压力或将逐渐缓释。民生证券分析师谭逸鸣认为,货币政策调控主要考虑国内经济金融形势,现阶段保持流动性充裕仍是大前提。历史上临近春节时资金面通常有收敛压力,人民银行往往会通过加大逆回购投放等方式予以对冲。
鉴于此前人民银行表示将阶段性暂停在公开市场买入国债,东方金诚首席宏观分析师王青认为,接下来人民银行会较多通过开展公开市场逆回购操作、继续实施较大规模买断式逆回购操作、适量续做到期MLF等,保持市场流动性充裕,资金面持续大幅收紧的可能性不大。
“下一步,在适度宽松的货币政策基调下,人民银行或将灵活运用多种货币政策工具,向市场注入更多短期、中期和长期流动性,维护市场流动性充裕,更好保障春节前后金融市场平稳运行,继续加力支持稳增长、促消费、扩内需,为2025年宏观经济实现良好开局创造更加适宜的货币金融环境。”招联首席研究员董希淼说。