新品发布不断 消费电子行业有望持续复苏

近日，消费电子行业热度不断攀升，各家大厂轮番发布旗下最新成果。Wind数据显示，9月23日至今，Wind消费电子产业指数区间涨幅高达38.20%。

分析人士认为，消费电子行业正处在短期企稳回暖、AI带动行业创新周期来临和巨头新品催化不断的三重拐点。AI将率先落地手机等成熟消费电子产品，带动量价齐升。此外，AIOT（人工智能物联网）产品有望在AR赋能下探索新的应用场景，加速消费电子新硬件形态创新。

前三季度运行良好

10月23日，国新办就2024年前三季度工业和信息化发展情况举行发布会。工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国表示，今年以来，我国消费电子行业运行良好。1-9月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长12.8%，高于同期工业7个百分点。生产微型计算机2.49亿台、手机11.84亿台、彩电1.5亿台，同比分别增长2.9%、9.8%和2.5%。出口持续回升。海关统计数据显示，今年前9个月，我国出口手机5.8亿台、笔记本电脑1.1亿台和电视机8129万台，同比分别增长3.5%、0.7%和8%。国内品牌在全球大部分市场出货量均实现增长，品牌影响力持续提升。

赵志国表示，下一步，工信部将结合消费品“以旧换新”政策，落实好《关于加快推进视听电子产业高质量发展的指导意见》《智慧健康养老产业发展行动计划（2021-2025年）》等相关政策文件，加快释放内需市场，积极开拓国际市场，持续做强做大中国消费电子产业。同时，将持续支持国内优秀的消费电子企业研发创新，引导产业链上下游企业加强对新兴热点技术的配套支撑能力，不断提升产品供给水平。

开源证券电子行业首席分析师罗通认为，国庆黄金周消费者消费意愿增强，伴随“以旧换新”政策补贴以及四季度安卓旗舰机密集发布，有望刺激消费电子市场增长，从而加速消费电子公司业绩修复。

新品发布关注度高

10月22日晚，华为原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会正式举办，华为重磅发布HarmonyOS 5.0，即HarmonyOS NEXT（纯血鸿蒙）。此前，该系统于10月8日开启公测，首批公测机型包括华为Mate 60系列、Mate X5系列和MatePad Pro 13.2系列等终端设备。小红书、铁路12306、京东、微博、钉钉在内的多家主流应用已宣布完成鸿蒙原生应用版本的开发，并同步开启公测。

硬件端，苹果也不断发布新品。伴随苹果iPhone 16系列手机的发布，根据Counterpoint Research提供的数据，该机型到目前为止的表现优于其前代产品，Pro和Pro Max型号的销量与去年同类产品相比增长了44%。

苹果10月15日晚在其官网上架了第七代iPad mini，该平板电脑23日正式发售，国行售价3999元起。该产品搭载A17 Pro芯片，其5核图形处理器的图形性能相比前代机型提升最高可达25%。另外，苹果公司正在筹备一系列基于视觉的新产品，其中包括智能眼镜和带有摄像头的AirPods，这些产品预计最早于2027年推出。

券商看好投资机会

招商证券电子行业首席分析师鄢凡认为，消费电子行业迎来新品密集发布期，AI终端创新继续成为市场焦点。苹果如期发布秋季新品，后续可关注AI功能上线后市场反馈和新机销售趋势，继续看好苹果AI产业链优质公司中长期投资机会；安卓方面，华为发布首款三折屏手机，关注后续安卓新机AI创新、定价及销售情况；智能眼镜和AR创新也是市场关注的主题机会。

在天风证券电子行业首席分析师潘暕看来，对苹果产品来说，整体产品结构中高端机型受欢迎程度更高，持续看好苹果三年创新周期开启对于苹果供应商业绩提振。

除苹果产业链外，东海证券电子行业分析师方霁表示，荣耀、vivo本周均发布了新机型，包括荣耀X60系列和vivo X200系列，未来几周荣耀、华为、小米等仍将密集召开新品发布会，有望共同带动消费电子行业持续复苏。当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AIOT、AI驱动、设备材料、消费电子四大投资主线。