国庆长假之后，A股市场情绪拉满。经历上周震荡后，昨日（10月14日）再度翻红，各指数涨幅超过2%。其中，半导体板块探底走强，国证半导体芯片指数强势上涨3.13%。
半导体板块的逆势上扬，给近期的高波动行情演绎增加了强势剧本。多家券商明确看多，建议投资者可以适当关注半导体板块投资价值，积极迎接估值重塑带来的机会。
涨势可期，为什么是半导体？
这波A股半导体板块的强势上涨，可能有着有章可循的前情。根据Wind数据，港股市场的半导体板块先行，在A股没开盘的10月7日就不断上演上涨的行情。有了港股急先锋的强势表现，十一假期后A股开盘，半导体板块主要成分股开盘后全线飘红，强势领涨大盘。根据Wind指数，当天半导体行业板块涨超14.4%，5日涨幅超过48.3%，在所有行业板块中排名第一。
半导体的强势表现离不开近期一系列政府组合拳助力，市场情绪快速提升，而复盘历史可以发现，每一波大行情启动，科技股一般会率先受到资金的追捧。但本轮半导体的突然爆发，还有来自产业链中观层面的改善，在经历了长达一年多的高库存、低需求、减投资和降产能后，全球半导体产业或终于熬过黑夜迎来曙光。
可以说，在半导体行业一年的潜行之后，优秀企业的业绩优势逐渐显现，一年回调后企业的估值吸引力快速上升，基本面成为本轮上涨的关键点。根据Wind数据，A股159家半导体上市公司2024年上半年合计实现营收2738.31亿元、归母净利润179.21亿元，同比分别增长22.01%、11.57%。按照申万行业分类，半导体行业中的数字芯片设计、集成电路封测、半导体设备板块业绩表现突出，营收、归母净利润同比双增。
布局科技，为什么是主动权益？
指数级别的快速上涨并非市场常态，震荡中前行才是更常见的路径。随着近期市场风险偏好大幅提升，科技赛道开始修复，体现出了较大弹性。从当前宏观政策与市场情绪来看，在接下来的一段时间，科技成长或将继续强势。
投资科技股，更考验个股甄别能力。其中，半导体板块一直是一个投资门槛较高的板块，借道基金或是投资者参与半导体行情的更好选择。与行业ETF相比，主动权益基金有选股择时能力突出的基金经理加持，有概率展现出超越指数的表现，更有可能精选和识别出产业链中的景气标的。
比如财通集成电路产业股票基金，不仅在这波半导体板块的强势反弹中表现亮眼，近一年业绩也可圈可点，根据海通证券发布的《基金公司权益类基金绝对收益排行榜》，财通集成电路产业股票A（006502）近一年同类业绩排名13%，主动权益类产品的择股魅力再度显现。
展望后市，科技成长或将占优
财通集成电路产业股票基金由财通基金副总经理、权益投资总监金梓才掌舵，上海交大微电子学硕士出身的金梓才曾深耕TMT行业多年，深谙科技股投资逻辑，通过多年投资管理，非常强的行业配置能力、择时和选股能力突出是他显著的标签。根据产品中报，截至今年6月末，财通集成电路产业A股票仓位90%左右，主要配置电子和通信行业，细分领域包括电子元件、消费电子、通信设备、半导体等。高仓位聚焦在细分领域的龙头企业，在本轮反弹中展示出基金的高弹性。
展望后市，金梓才认为，随着一系列政策陆续发布，本轮行情可能是一轮可持续的中级行情，但值得注意的是在经历无差别的情绪化上涨之后，后续行情可能会进入分化阶段，市场可能会进入主动权益的主战场，主动投资优势将不断显现。他将重点关注在行情修复期弹性较好的科技等相关产业领域，积极关注政策细化落地过程中市场信心的恢复情况和对产业层面所带来的影响，积极把握未来市场信心恢复、经济基本面边际变化的窗口期，遵循产业趋势积极布局。
分享到
