融资客大举加仓A股 北向资金情绪回暖

9月18日，A股市场低开高走，三大指数全线反弹，截至收盘，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨0.26%、0.55%、0.89%。市场成交缩量，成交额不足7000亿元。资金面上，最新数据显示，上周A股市场融资余额增加424.46亿元，融资客大举加仓A股市场。同时，9月18日，北向资金净流入28.29亿元，北向资金情绪回暖。

分析人士表示，随着相关政策加速落地、基本面和企业盈利企稳回升、微观资金供需逐步改善等积极信号陆续出现，后续市场有望逐步走出底部、迎来修复。

三大指数反弹

9月18日，A股市场开盘后，三大指数逐渐反弹，深证成指、创业板指均一度涨逾1%。市场成交方面，A股成交额不足7000亿元，其中沪市成交额为2996.45亿元，深市成交额为3989.01亿元。

从个股涨跌情况看，18日A股市场共有3397只股票上涨，超50只股票涨停，1671只股票下跌，个股表现活跃。

从行业情况来看，申万一级行业中，汽车、商贸零售、社会服务行业涨幅居前，分别上涨2.51%、2.33%、1.55%；通信、房地产、国防军工行业跌幅居前，分别下跌1.13%、1.01%、0.64%。

汽车行业中，博俊科技、川环科技涨逾11%，德迈仕、维科精密、威帝股份、铭科精技、赛力斯等涨停。商贸零售行业中，大连友谊、杭州解百涨停。

对于领涨的汽车板块，信达证券研报认为，在政策刺激、智能化催化、库存周期、出口刺激四大核心因素驱动下，看好汽车板块销量、盈利、估值自三季度起迎来持续改善。

融资客加仓超420亿元

上周为投资者融资买入证券的融资保证金最低比例由100%降低至80%落地实施后的首周，融资客大举加仓，成为近期市场最重要的增量资金来源。

Wind最新数据显示，截至9月15日，沪深北市场两融余额报16072.37亿元，融资余额报15164.02亿元，融券余额报908.35亿元。上周融资余额增加424.46亿元，其中9月11日增加255.41亿元，单日增加金额创逾3年新高。

从融资余额行业情况看，Wind数据显示，上周申万一级行业中除综合行业融资净卖出0.13亿元外，其他行业均出现融资净买入，融资净买入金额前三的行业分别为电子、电力设备、计算机行业，净买入金额分别为46.53亿元、34.51亿元、33.87亿元。此外，非银金融、机械设备、国防军工、医药生物、房地产行业获融资净买入超20亿元。

从个股情况看，上周融资客加仓居前的股票分别为迈瑞医疗、宁德时代、张江高科，分别获融资净买入9.19亿元、8.75亿元、5.85亿元。被融资客减仓居前的股票分别为海康威视、顺丰控股、紫金矿业，分别获融资净卖出4.31亿元、1.85亿元、1.48亿元。

伴随着融资客的持续加仓，Wind数据显示，北向资金18日净流入28.29亿元，北向资金企稳出现净流入。

积极因素不断增多

在政策层面利好不断的情况下，市场积极因素正不断积累。对于A股后市，机构人士看法乐观。

中信证券联席首席策略分析师裘翔表示，首先，8月经济数据整体超出市场预期，预计9月继续边际改善，政策持续发力，预计地产、城中村改造和化债有超预期举措。其次，美国8月通胀超预期是阶段性影响，居民消费需求在四季度面临阻力，预计今年美联储和欧央行都有较大概率不再加息。再次，国内乐观资金的入场节奏在近期明显受到外资持续流出的影响。最后，政策持续落地最终将推动内资逐步入场消化外资卖盘，配置上建议采用顺周期、科技、白马股三阶段布局策略。

“稳增长政策不断落地推动经济恢复，最新经济数据已验证回暖趋势。活跃资本市场措施落地提振投资者信心，公募基金新发规模边际改善。”海通证券首席经济学家荀玉根认为，积极因素正在积累，中短期内稳增长类行业较优，中长期科技更强。

融智投资基金经理夏风光表示，市场成交量持续萎缩，观望的气氛非常浓厚。但更多的积极信号正在显现：首先是8月份经济数据消费端表现不错，显示经济处于复苏过程中；其次是汇率出现了阶段性的企稳走强；再次是央行降准也释放了更多的宏观流动性。越来越多的积极因素会加速市场底部的形成，只要把投资周期拉长，当前位置的胜率是相当高的。除了受益于政策的大金融、顺周期行业外，高景气度的成长股方向值得重点关注。