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7月14日晚间，木林森发布2022年半年度业绩预告。公告显示，公司预计2022年1-6月归属于上市公司股东的净利润1.85亿至2.05亿元，扣除非经常性损益后的净利润1.75亿至1.95亿元，同比去年有所下降。

木林森指出，本报告期内公司业绩预减，主要原因一方面为疫情影响了国内业务的销售收入和毛利率，另一方面，俄乌冲突导致公司俄罗斯工厂生产经营不可控因素加大，最终影响了上半年的业绩。

当前，随着国内疫情形势的好转及国际冲突的减弱，木林森正在回归正常生产经营水平，下半年经营情况有望好转。

行业普遍承压 下半年将回暖

2022年以来，由于外部环境的影响，LED行业普遍承压。TrendForce表示，尽管欧美地区需求逐步恢复，但俄乌战争持续造成原物料上涨、通胀恶化，连带造成消费市场需求疲弱。此外，受中国疫情影响，部分城市产业链出现中断、断链危机，影响范围几乎涵盖电子与车用等产业，LED市场供需也因此遭受一定程度冲击。

根据同花顺数据，截至目前，所属申银万国LED行业的29家上市公司中，共有9家公司披露了2022年半年度业绩预告，其中仅有木林森一家企业预测归母净利润、扣非净利润均超过一亿元，同时，共有5家企业归母净利润同比预减。

资料显示，木林森主营业务包括朗德万斯品牌、木林森品牌和智能制造业务三大板块。2021年，公司境内营收占总营收的比重为43.11%，境外营收占总营收的比重为56.89%，可以说是受到了海外战争和国内疫情的双重冲击。在此情况下，木林森仍旧维持了较为平稳的经营节奏，实现了自身的盈利，实属不易。

展望2022下半年，根据TrendForce数据，2022年全球LED照明市场规模4586.51亿元，2026年将增长至5945.93亿元，年复合增长率为6.7%。而高工LED报道指出，行业内多家企业均认为，随着下半年下游市场需求回暖，LED市场整体有望进一步增长。

政策面上，国家也推出了相应的刺激政策。7月13日，住建部、国家发改委印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》提出，加快推进城市供气管道和设施更新改造。推进城市绿色照明，加强城市照明规划、设计、建设运营全过程管理，控制过度亮化和光污染，到2030年LED等高效节能灯具使用占比超过80%，30%以上城市建成照明数字化系统。LED市场的复苏将可以预见。

发力新兴产业 业绩有望修复

除在传统的LED封装产业维持稳健经营外，木林森还在尝试寻求新的业务增长点。年报显示，木林森目前已经开始布局植物照明、UVC LED、Mini LED及光伏储能四大新兴业务赛道，并均取得了不错的进展。

在植物照明领域，木林森与中国科学院分子植物科学卓越创新中心、中国农业科学院都市农业研究所、托里县天兴牧业发展有限公司达成合作，签下订单;在UVC LED领域，木林森子公司空净视界研发的指向性消杀病毒细菌设备“火雷子”新冠病毒消杀率达99.994%，并已应用于冬奥会防疫现场;在Mini Led领域，公司成功开发全新Mini LED RGB显示模组制造技术，并切入显示屏领域，背光领域正在对接中;光伏储能领域，木林森成立了朗德万斯新能源有限公司，从事海外从事分布式户用和商用光伏系统和光储一体化业务。

值得注意的是，上述业务均对准受到市场看好的高端新兴赛道，增长潜力十分巨大。

Arizton 数据显示，全球Mini LED 市场规模将由2021 年的1.5 亿美元增长至2024 年的23.2亿美元，2021-2024 年CARG为149.2%。国内Mini LED市场规模将由2019年的16 亿元增长至2026 年的400 亿元，2019-2026 年CARG 为58.4%。中信证券研报表示，看好中国台湾、大陆厂商在Mini/MicroLED领域的发展机会，Mini/MicroLED技术会会为显示领域带来的革命性变化及为MiniLED产业链带来的增长机会。

LED植物照明市场和绿色杀菌照明市场同样增长迅速。TrendForce数据显示，全球LED植物照明市场2021-2026年复合成长率为13.0%，预计2026年将达196.39亿元。而根据《2021UVC-LED产业调研白皮书》，绿色杀菌照明市场2021年至2025年的复合增长率37.95%，预计2025年将达到107.19亿元。

光伏储能更是一直以来位于市场的风口，且下半年需求有望加速扩张。东方证券此前研报也指出，俄乌冲突加剧了欧洲能源危机的恐慌，促进欧洲户用储能市场爆发。木林森光伏储能业务主要聚焦欧美市场，公司旗下朗德万斯品牌在欧美地区拥有较大的品牌影响力和完善的全球营销渠道，使得其产品在欧美市场具有强大的先发优势，有利于公司业务扩张及营收的增长。

出于对公司龙头实力及行业后续成长空间的看好，多家券商仍表示，虽上半年木林森业绩有所承压，但度过外部市场的影响后，其业绩有望实现修复。光大证券在研报中指出，未来随着疫情逐步缓解，公司在上海区域的产品销售和原材料运输将逐步改善。同时公司积极加强渠道和品牌建设，加大Miniled等高端LED产品推广，看好公司长期发展前景。

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