市场

A股25日再迎资金跑步入场。分析人士表示，在政策利好以及预期转暖刺激下，市场迎来罕见的万亿元成交，后市A股有望继续向上拓展空间。

大盘放量上涨

在22日沪指站上2800点、周线实现七连阳之后，25日沪指上涨5.60%，收报2961.28点，一举突破年线，创去年6月15日以来新高。今年1月4日反弹以来，该指数涨幅已超过20%。同日，深证成指和创业板指也强势上攻，涨幅分别为5.59%、5.50%。

两市放量明显，沪市成交额达到4659.91亿元，深市成交额达到5745.89亿元，两市成交额突破万亿元，创2015年11月以来新高，其中中国平安、中信证券、京东方A成交均超百亿元。

从盘面来看，呈现普涨格局，行业板块全面上涨。申万一级28个行业全线上涨，15个行业板块涨幅超过5%，其中非银金融、计算机、有色金属行业涨幅居前，分别上涨9.59%、7.38%、6.90%。涨幅最小的农林牧渔、食品饮料行业分别上涨1.40%、3.24%。概念板块中，稀土、金控平台、创投概念板块涨幅居前，分别上涨9.60%、8.87%、8.44%。

申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明表示，从近几日走势和成交量看，A股基本具备了牛市特征，市场从前期的超跌反弹到中级行情，又在中级行情基础上继续得到深化。他认为，当前市场持续上涨主要源于资金推动和信心恢复。

个股纷纷涨停

25日两市上涨股票达3557只，涨停的有307只。券商、保险、有色金属、银行、创投、OLED、5G等权重板块和题材板块上演涨停潮。

值得注意的是，大金融板块集体上涨。非银金融行业方面，42只券商股集体涨停；保险板块中，中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险、天茂集团、西水股份涨停，涨幅最小的中国平安上涨8.92%。银行板块中，郑州银行、贵阳银行、紫金银行等10只银行股涨停。

湘财证券表示，在利好消息刺激下，券商股的先锋作用已扩散至整个金融板块。

在权重、题材板块均出现涨停潮的情况下，股市做多热情明显被激发。同时，代表市场做多力量的融资余额近期已连续10个交易日上升，截至22日两市融资余额达到7572.04亿元。

中金公司表示，急涨后短线波动可能加大，但只要有增量资金入市，后续市场还有空间。建议关注资金面变化，包括散户开户入市、机构资金募集、外资动向等。同时，要关注外围形势变化（如美联储政策基调）的边际变化。

反弹有望延续

市场在春节后的持续上涨让人大呼牛市来了。方正证券表示，4月将是反弹成色的观察窗口。4月上旬将公布一季度经济数据，届时可以观察一季度社融总量和结构的变化，持续程度决定本轮反弹成色，前一阶段政策效果将得到验证。年报和一季报将密集披露，市场关注点将回到业绩层面。在此之前，估值驱动的反弹将得以延续。

对于后市，中信证券表示，各类投资者预计仍将以持仓或加仓为主，维持反弹将持续、上证综指有望冲击3000点的判断。

兴业证券表示，市场活跃，成交量持续放大，券商再度出现涨停潮，风险偏好提升，市场情绪改善，有望继续助推“旺春行情”。

招商证券表示，目前A股可能演变成典型的资金驱动和自我强化的逻辑。三条配置思路可供参考。第一，高风险高预期回报思路：券商、金融、IT。第二，中风险中等预期回报思路：聚焦5G。第三，低风险低预期收益：聚焦补涨标的。

中信证券认为，配置应从纯粹追求弹性向长期逻辑清晰的优质个股过渡——前期涨幅较小的新能源车、半导体、军工等板块仍然有轮动空间，5G、养殖板块的龙头预计可以延续。但重点应转移到具有正反馈效应的品种（如券商）、长期成长确定性高以及抗周期性品种。