外资成A股风向标 回调低吸白马股

中国财富网讯(张怡)近期A股市场连续反弹,后期到底如何布局?由此,中国财富网综合了各方观点,对A股行情进行分析。总体来看,A股市场复苏的过程中,北上资金的积极介入让市场情绪大振,白马股、优质成长股均有机会,二线白马更受关注,回调即是买入机会。

外资持续流入备受关注

春节前后,A股市场经历了持续反弹,临近2月底MSCI提高A股纳入比例的结果备受期待,外资已经积极持续净买入。据统计,2019年以来,北上资金延续着加速流入的态势。1月份净流入金额高达606.88亿元,创下单月净流入历史新高;2月份以来再接再厉,仅仅四个交易日,净流入金额就超过240亿元。而且,今年涨幅靠前的依然集中在家用电器、食品饮料等外资密集流入的消费白马板块,显示出外资持续流入短期内仍是A股的重要支撑之一。

中信建投证券首席投顾沈磊表示,技术上看,沪指成功站上2700点,同时回补了去年10月11日向下的跳空缺口,结合下方均线多头排列,中期趋势继续向好,不过当前沪指偏离半年线较多,短期可能随时面临调整。从成交量来看,昨日两市自去年11月以来首次突破4500亿,沪深股通已连续五日呈巨量流入,资金入场意愿增强,春季躁动持续演绎中。

光大证券投资顾问余纯表示,随着市场反弹,场外资金持续流入。A股市场今年整体反弹超过8%,整体估值仍处低位,叠加历史上大概率出现的春节效应,近期市场或将延续积极走势。

摩根士丹利观点认为,外资持有中国A股的比例在10年内将从目前的2.6%上升至约10%,每年A股流入资金在正常化后约为1000亿至2200亿美元;预料MSCI的中国A股纳入因子在未来5-8年内达到100%,且A股在MSCI新兴市场指数中的总权重将达到13%。

天风证券观点指出,年初以来的估值修复,来自于三方面因素:一是美股上涨背景下,外资的大幅流入;二是社融数据预期下对经济预期的修复降低了风险溢价;三是全球下调经济预期的背景下,全球货币宽松窗口打开,国内利率下行空间也进一步扩大。

国信证券强调,从历史统计来看,A股市场2月份上涨概率最高。在估值历史底部、基本面数据真空、无风险利率快速下行背景下,目前A股市场正处于极佳的做多时间窗口。

白马股仍是推荐主流

积极乐观的态度占据主流,不过沈磊建议,短期投资者可耐心等待技术回调确认,逢低关注5G、新能源、军工等逆周期“新基建”题材的机会以及北上资金大举流入背景下消费蓝筹的复苏。

安信证券首席策略分析师陈果表示,目前对于A股市场仍应继续保持积极态度。伴随着全球流动性预期趋于宽松,经济金融数据阶段性改善,市场风险偏好有望逐步提升,推动春季行情延续。如果市场出现调整,则积极布局,各行业都有一定估值修复机会,重点关注计算机、半导体、通信、军工、非银金融、地产、建筑等板块,主题上重点关注长三角一体化、雄安新区、科创板、新基建等。

中金公司表示,相对更看好耐用消费品与服装、日常消费品、医疗保健、保险以及券商板块,同时建议投资者回避原材料和工业板块。浙商证券策略分析师曹海军发现,北上资金不再只专注于蓝筹白马股,其行为越来越多地受到国内政策的影响。近期北上资金加仓明显提升的行业均为本轮反弹表现较为强势的行业。与2018年11月相比,北上资金对中市值、中估值的股票的偏好程度也在提升。

广发证券首席策略分析师戴康表示,春季躁动延续,只需要规避两类股票:商誉减值“爆雷”+极少数纯防御类股票。建议继续关注逆周期:盈利逆周期(特高压、农业、游戏)+政策逆周期传统与新兴基建(5G、核电、轨交)。主题投资关注区域协调(雄安、新疆)。

相对而言,天风证券2-3月继续看好成长,推荐超跌组合,尤其看好滞涨的军工。此时建议关注创业板的逻辑在于三点:一是1月底业绩爆雷结束,2月开始轻装上阵。二是很多公司将业绩后移,创业板一季报存在预期差的修复空间;三是全球下调经济预期的背景下,货币宽松的窗口重新打开,利于利率水平进一步下行,这样的背景下,更有利于成长股的估值修复。其中,板块方面重点看好军工、头部券商、网络安全、5G、工业互联网。