收益率下跌怎么办？专家认为保本理财应兼顾收益与风险

中国财富网讯 近期，货币基金七日年化收益率持续下行。融360最新报告显示，过去一周，有74只互联网“宝宝”产品平均七日年化收益率为3.25%，连续十周下跌，至去年2月以来的最低水平。

但与货币基金收益率下行形成鲜明对比的是，货币基金产品买入规模却不跌反升。据Wind数据，截至9月18日，场内货币基金总份额为2861.54亿份，较年初增长105.53%。而7月份以来，场内货币基金规模更是加速上升。

行业人士分析认为，在目前的市场环境下，货币基金仍然为避险资金的好去处，而从风险、收益和流通性平衡角度看，目前以余额宝为代表的成熟稳定型货基产品依然为投资者首选。

投资大环境整体不振 货币基金仍受用户青睐

货币基金收益率的变化与货币政策有密切关联，货币供给增加可以导致货币市场相关的资产价格下行，持有这类资产的货币基金收益率自然也会下降。

北京一家大型公募固收投资总监表示，从今年7月初央行通过定向降准释放大约7000亿元流动性后，下半年央行的公开市场操作增多，并通过政策手段缓解银行资本金约束和促进信贷支持实体经济，向市场释放流动性的增多，相应的短端利率也会下降。

其实不只是货币基金，银行理财产品近期平均年化收益率也出现大幅下滑，创下了近一年以来的最低收益水平，而P2P理财产品也还处于此前“爆雷潮”的余波中，就连私募行业也未能“幸免”，目前北京、上海及深广38家大型股票私募全部进入亏损行列，无一盈利。

融360分析师杨慧敏表示，今年下半年，股市、P2P等高收益理财产品的收益率波动较大，导致投资者避险情绪上升，而货币基金正是避险资金的好去处。这一点对场内货币基金来说尤甚，因此在权益市场低迷时，货币基金成为机构和个人投资者在进行流动性管理时的高需求产品。

保本理财应权衡收益风险 余额宝稳健性属前列

就当前的环境而言，对于投资者来说，应该如何选择货币基金产品？尤其是在一众“宝宝”类产品中，大家所熟知的余额宝近期也出现了跌破3%的情况。

行业人士分析认为，投资者应该多方位考量，货币基金的流动性、收益率和风险三者不可兼得，从三者平衡的角度看，余额宝作为一款有着五年运营经验的产品，其安全稳健性尚属行业前列，依然是值得长期投资的产品。

目前，余额宝平台的多只基金收益率相对较低，除了受市场整体环境影响外，业内人士推测这也可能与其相对严格的风控政策有关。根据基金二季报显示，目前很多高收益货币基金产品，仍然使用了“信用下沉、拉久期和加杠杆”的三板斧。这意味着，在获得高收益的同时，也可能会让投资者承担了更高风险。但入驻余额宝平台的基金明显投资标的选择更为谨慎，而且严格控制了债券、存款与存单的信用风险。

不少熟悉货币基金的用户认为，货基“稳赚不赔”，其风险性可忽略不计。对此，行业专家纠正，近年来债券违约频发，不少信用风险把控不严的债券基金“踩雷”，甚至引起净值大幅下跌，个别货币基金之前也有违约债的情况。

另外，货基收益下降给了不少类似产品“可乘之机”，例如某款养老理财产品就号称“收益率超6%，秒杀余额宝”，还一度脱销。据了解这类产品属于净值型混合基金，与货币基金本质不同，更没有类比性，高收益的同时也存在着高风险。

专家提醒，高收益率短期可能带来“甜头”，但风险爆发的时候，却是投资者为之买单。投资者在购买货币基金时，一定要兼顾收益与风险的平衡，不能片面追求高收益。（张晓）