原大股东“掐点”减持 半导体封测龙头长电科技折翼

9月13日半导体板块上演“龙头斩”。作为芯片封装测试龙头,长电科技(600584)昨日开盘后迅速放量跌停,收于12.78元,成交总额高达6亿元,使得申万半导体板块下挫0.43%。上市公司原第一大股东疑似“掐点”减持计划引发争议和对基本面担忧。

“掐点”减持

当天龙虎榜显示,长电科技放量跌停背后是机构席位联袂出货,三家机构专用席位与上海、成都游资席位合计净卖出6201.35万元,占当天总成交约2成;前五大买入席位买入占成交比例不足10%,其中安信证券合肥徽州大道证券营业部净买入最多,达到1520.41万元,沪股通专席也现身净买入1028万元。

不过,其他封测同行上市公司并未普跌,比如通富微电微跌0.87%,华天科技、晶方科技等收涨。另外,兆易创新等在板块中跌幅居前,但均未超过5%,显示并没有出现行业整体利空情形。

回溯公告,长电科技9月12日晚间公布了股东减持计划,新潮集团出于资金需要,计划9月13日起15个交易日后的90日内,以集中竞价交易方式减持不超过1600万股,占公司总股本的1%。

目前新潮集团持有公司股份占比10.42%,为公司第三大股东。新潮集团作为公司的原始第一大股东,实际控制人为董事长王新潮,因杠杆收购新加坡同行星科金朋引入了国家集成电路产业基金(以下简称“大基金”)、芯电半导体后,所持股份被不断稀释。

这次并非新潮集团首次减持,但投资者交流平台显示,本次长电科技减持计划引发诸多不满,新潮集团被指“掐点”减持。

8月31日晚间,长电科技公告完成了非公开发行。自去年7月公布预案后,4月2日长电科技定增获证监会审核通过,8月15日拿到正式批复,向大基金、芯电半导体和金头领航发行合计2.43亿股,发行价为14.89元/股,最终获认购募资约36亿元。

方案公布后,长电科技股价延续了此前跌势,昨日收盘价(前复权)已跌破发行价,几乎创下近3年来新低。截至记者发稿,长电科技董秘办和董秘朱正义均未接通电话回应股价异动。

方案显示,前述定增完成后,大基金持股比例从9.54%增至19%,芯电半导体持股增至14.28%,相关持股将锁定3年;新潮集团并未参与定增,持股比例从13.03%降至10.42%,也不在本次定增禁售股范围。另外,新潮集团本次减持计划股份来自首发股份和配股等。

基本面存隐忧

实际上,本次并非新潮集团首次减持,其过去一年内已合计减持了1.44%,但这次减持计划公布后,市场却产生了轩然大波,与投资者对其基本面担忧不无关系。

半年报显示,今年上半年长电科技增收不增利,营业收入同比增长9.5%,但归母净利润1085.92万元,比上年同期下降87.80%。

长电科技表示,净利润下降主要是去年同期完成了星科金朋合并。公司继续着力于恢复和提升星科金朋盈利能力,提高产能利用率,逐步恢复盈利能力。报告期内,星科金朋净利润亏损4359万美元,同比减亏1521.7万美元。

在行业中,半导体封测上市公司业绩也出现分化。大基金协议入股的晶方科技净利润同比下降约5成;同样获大基金助力收购的通富微电净利润却同比增加18.12%。

国金电子分析师指出,长电科技虽然营收仍有近10%的增长,但是净利润同比仍然大幅下降,营收有一定增长主要是并购的公司星科金朋完全并表,盈利状况仍然堪忧。

电子行业私募研究员向记者表示,市场对星科金朋后续扭亏持谨慎态度,加上封测行业周期性已经跟随半导体行业周期下行,这在存储芯片上表现尤为明显,另外台积电作为全球半导体代工龙头,也开始做封装测试,势必会挤压市场。

作为国际存储芯片龙头,美光科技9月份以来已累计下跌近21%。周三高盛在给客户报告中,警告内存芯片需求恶化,预计明年上半年DRAM内存芯片将会逐渐出现供应过剩。闪存市场基本面疲软,当天美股半导体股大跌。

在长电科技投资者交流平台上,同样充斥着类似的对行业周期和公司基本面恶化的担忧,对于新潮集团减持,部分投资者甚至呼吁大基金接盘。

长电科技是大基金参与海外收购的首家上市公司,通过三级股权架构,大基金斥资3亿美元助力长电科技“蛇吞象”式收购,使国内封装巨头长电科技晋级全球第一梯队,跻身全球第三大封装测试上市公司。

在本次定增预案公布时,长电科技董秘朱正义向记者表示,国家集成电路产业基金入股以来,都是做财务投资者,这次通过增发将成为第一大股东,也是进行财务投资;大基金总裁丁文武也曾在2015年表示过,大基金不会在投资项目中寻求做大股东。

但现在一方面长电科技原始大股东新潮集团在不断减持,另一方面,上市公司人事也发生变动。统计显示,去年7月,6个董事席位中有4位来自大基金以及华芯投资等,监事会中也有两位大基金派驻人员。