消费难有起色 投资有望反弹 8月宏观经济数据或维持弱势

国家统计局即将于近期发布最新的宏观经济运行数据。《经济参考报》记者综合多方预测，8月，固定资产投资、社会消费品零售总额等宏观数据或继续维持弱势。

中国汽车工业协会最新公布的数据显示，8月，我国汽车销量比上年同期下降3.8%。对此，招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，汽车消费未见起色，对社会消费品零售总额数据影响较大，预计社会消费品零售总额同比增长8.8%。

在谢亚轩看来，8月实体经济数据可能继续维持弱势。相关数据显示粗钢产量增速有所放缓，电厂耗煤量增速明显下降，高炉开工率也处于低位，预计8月工业增加值同比增长6.0%。投资方面，水泥价格持续回升可能与供给控制关系更为密切，而且8月以来，华东、华北遭受台风、洪水等气象灾害频繁袭击，这不利于户外施工，但7月末的政策调整将逐步起效，预计8月固定资产投资同比增长5.7%。

中信证券首席经济学家诸建芳也表示，8月经济增速呈现一定的下行压力，此前社会消费品零售总额累计增长创下2004年以来新低，今年以来持续走弱。预计8月的消费表现仍难有起色。但他也表示，固定资产投资增速短期保持稳定，中长期基建投资有望拉动固定资产投资增速回升。

交通银行首席经济学家连平也看好投资增速回稳。他表示，积极财政政策更加积极，对重点投资项目要求保障项目资金需求，保障融资平台公司合理融资需求，这将促进基建投资增长。预计8月固定资产投资累计增长5.7%，结束下行趋势。

华泰证券首席宏观研究员李超也表示，7月底政治局会议明确了下半年积极财政政策要更加积极，依靠基建投资逆周期对冲经济下行压力的导向。预计1月至8月，制造业投资累计同比增速为7%，基本维持稳定；整体固定资产投资累计同比增速为6%，较前值反弹。

李超还表示，在需求侧存在下行压力的情况下，未来国家可能在高新制造业领域继续加大长周期资本投入，对冲传统制造业的下行压力。下半年货币政策强调扩大信用，这也将使得中小企业融资难的问题得到一定程度的缓解。