编者按：日前，国务院印发了《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》（下称《意见》），要求着力破解天然气产业发展的深层次矛盾，有效解决天然气发展不平衡不充分问题。
中泰证券在近期研究报告中指出，2018-2019采暖季“气荒”或重演。根据测算，2018年全年天然气供需缺口较2017年增大，表明2018年全年较2017年供需更为紧张。
供需缺口加大+季节性约束 LNG板块腾飞在望
一边是供需“剪刀差”不断加大，燃气进口依赖度加大；一边是季节性紧张和接收站产能的双重约束，持续提振LNG价格。随着国务院《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》出台，昨日A股市场对LNG布局热情火速爆发。惠博普、博迈科、深冷股份、金鸿控股集体涨停，天海防务、久立特材、厚普股份等也纷纷红盘报收，与市场大面积回落景象形成鲜明对比。
重磅利好点燃预期
国务院近日印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，明确有效解决天然气发展不平衡不充分问题，确保国内快速增加储备、提高产量，供需基本平衡。
《意见》提出，力争到2020年底前国内天然气产量达到2000亿立方米以上，加大国内天然气勘探开发力度，尽快出台油气勘查开采体制改革实施细则，全面实行区块竞争性出让，鼓励市场化转让矿业权。
《意见》提出，要加强产供储销体系建设，促进天然气供需动态平衡。一是加大国内勘探开发力度。严格执行油气勘查区块退出机制，全面实行区块竞争性出让，鼓励矿业权市场化转让，加快动用已探明未动用储量，强化国有油气企业能源安全保障考核。二是健全天然气多元化海外供应体系。加快推进进口国别（地区）、运输方式、进口通道、合同模式以及参与主体多元化。三是构建多层次储备体系。统筹推进地方政府和城镇燃气企业储气能力建设，实现储气设施集约化规模化运营，避免“遍地开花”，鼓励各类投资主体合资合作建设储气设施。四是强化天然气基础设施建设与互联互通。抓紧出台油气管网体制改革方案，推动基础设施向第三方市场主体公平开放；深化“放管服”改革，缩短项目建设手续办理和审批周期。
分析人士认为，随着我国天然气消费量节节攀升，对储气、供气能力以及LNG接收站资源形成严峻考验。一方面，2017年，我国天然气消费量达到2386亿立方米，同比增长15.9%。而今年上半年，天然气消费增速还在加快，行业发展不平衡、不充分的问题也在暴露。另一方面，相比世界平均水平在15%以上，当前我国储气能力只有消费量的5%-6%；在储气调峰能力不足和接收站产能有限的双重约束下，以及国内天然气供需偏紧的格局将持续存在，对LNG价格构成持续支撑。
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据业内人士测算，在环保高压、油价回暖和发电需求的推动下，中国2020年天然气消费量复合增速有望达到15%以上，LNG进口为支撑天然气消费放量的核心因素，对外依存度将提升至42%。
数据还显示，今年1-7月我国天然气表观消费量累计1575.6亿立方米，同比增长16.47%；我国天然气自产量904.9亿立方米，同比增长5.5%，较2017年1-6月增速同比降低3.3个百分点。
供需“剪刀差”不断拉大，管道气涨价与原料气紧缺或将带动今冬LNG价格再度大涨。中石油宣布今冬管道天然气分段分区域大幅涨价，测算平均涨幅30%，高于去年冬季的10%-15%。国信证券认为，不排除今冬LNG价格高点会突破去年1.2万元/吨的峰值。
中信证券表示，考虑到季节性供需失衡持续存在和LNG进口的接收站约束即将出现，看好未来三年（2018-2020年）国内LNG价格。储气调峰能力严重不足造成的季节性供需形势紧张在2020年之前难以有效解决。此外，现有接收站利用率提升迅速而未来三年新接收站投产硅油有限，接收站对LNG进口约束即将出现。预计国内外供需差异将导致LNG内外价差持续存在。看好拥有接收站资源的燃气供应商。（中国证券报）
_ueditor_page_break_tag_重要利好政策出台 天然气板块“燃起”
日前，国务院印发了《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》（下称《意见》），要求着力破解天然气产业发展的深层次矛盾，有效解决天然气发展不平衡不充分问题。
受利好政策影响，昨日A股天然气板块逆势上涨，其中，博迈科、深冷股份、贵州燃气、金鸿控股均涨停；重庆燃气、佛燃股份、皖天然气、大通燃气涨幅均超过4%。
“气荒”会否再现？
卓创资讯分析师国建在接受证券时报·e公司记者采访时表示，天然气稳定供应的治本之策是构建完善的产供储销体系。“《意见》首次从上游增产增供、中游基础设施配套、下游市场建设以及应急保障体系完善等各方面，进行了全面部署。”
去年入冬后，国内部分省份天然气供应紧张，个别地区甚至出现居民供应中断现象，引发社会高度关注。因此，今年冬天天然气供需情况也备受关注。不同寻常的是，4月份开始本来是天然气消费淡季，但天然气消费量仍有17.5%的增速。国建预测，全年天然气消费量增速有可能达到19%-20%。
中泰证券在近期的一篇研究报告中指出，2018-2019采暖季“气荒”或重演。根据中泰证券的测算，2018年全年天然气供需缺口较2017年增大，表明2018年全年较2017年供需更为紧张。
市场的供需变化也反映在气价上，从市场化程度较高的液化天然气（LNG）来看，其价格要比历史同期高出不少。不过，国建认为，由于今年已经做了充分准备，采暖季不会像去年一样出现“气荒”。“《意见》的主要目的就是多方面地保证天然气供应充足，包括增加进口渠道；加强国内输气管网的互联互通、提高管输效率；对于储气设施的建设也提出了具体的任务和指标。”国建向证券时报·e公司记者说。
以增加进口渠道为例，《意见》首次提出要建立天然气多元化海外供应体系，目前海外天然气主要是俄罗斯的管道天然气以及从其它国家进口的LNG。数据显示，近年来，中国对海外进口气的依存度不断提高，2017年对外依存度为39%，今年上半年已达到43.4%。
国建认为，在这一背景下，中俄天然气管道也会尽快投产，预计会在明年下半年或者年底左右。“多元供应是国际通行的提高本国能源安全保障水平的有效手段，推进进口多元化，既包括进口国的多元化，也包括管道和液化天然气进口方式的竞争，还包括不同管道间的竞争。”
值得注意的是，基础设施是连接天然气上下游的关键环节。《意见》还首次从国家层面提出，强化天然气基础设施建设与互联互通。据了解，目前已有一系列互联互通项目处在规划、在建、投产等不同阶段。
_ueditor_page_break_tag_产业链迎来机会
海通证券认为，在国产气保障方面，《意见》有两项内容值得关注，一是再次明确到2020年天然气产量要达到2000亿立方米以上；二是首次提出研究非常规天然气补贴延续到“十四五”，并研究将致密气纳入补贴范围。
数据显示，2017年，我国天然气产量为1487亿立方米，如若要实现该目标，2018-2020年国内产量将增加500余亿立方米，年复合增速10.4%。事实上，《意见》也要求，各油气企业全面增加国内勘探开发资金和工作量投入，确保完成国家规划部署的各项目标任务。
据了解，非常规天然气主要是指页岩气及煤层气，以页岩气为例，当前中国页岩气补贴政策是：2016-2018年的补贴标准为0.3元/立方米；2019-2020年补贴标准为0.2元/立方米。另外，如果将致密气纳入补贴范围，将有效降低致密气开采成本，极大地鼓励油气开采企业增产。
天风证券指出，《意见》中补贴政策的延续将对国内非常规天然气勘探开发起到很大的刺激作用。海通证券也表示，加强国内油气勘探力度，研究延长或增加非常规气补贴时间和范围，利好页岩气、致密气等非常规气开采及相关企业。
值得注意的还有，中国天然气进口主要以管道和LNG两种方式，管道气进口受制于基础管道设施的建设周期较长，短时间内除了俄罗斯外，较难增加管道气进口国。因此，天然气的进口多元化主要以增加LNG进口和进口来源实现。
不过，国内的储气设施存在建设不足的问题。在这一背景下，拥有LNG接收站资产及LNG进口能力的企业值得关注。
此外，《意见》提到了“城镇燃气企业整合重组，鼓励有资质的市场主体开展城镇燃气施工等业务，降低供用气领域服务性收费水平”等内容，据此，海通证券认为，下一步将降低过高的省级区域内输配价格，鼓励城燃整合重组有利于大型城燃企业做大做强。（证券时报）
_ueditor_page_break_tag_天然气行业再迎政策红利 逾4亿元大单布局5只绩优股
近日，国务院印发了《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》（以下简称《意见》）。《意见》指出，要按照党中央、国务院关于深化石油天然气体制改革的决策部署和加快天然气产供储销体系建设的任务要求，落实能源安全战略，着力破解天然气产业发展的深层次矛盾，有效解决天然气发展不平衡不充分问题，确保国内快速增储上产，供需基本平衡，设施运行安全高效，民生用气保障有力，市场机制进一步理顺，实现天然气产业健康有序安全可持续发展。
同时，《意见》还提出了推动基础设施向第三方市场主体公平开放；深化“放管服”改革，缩短项目建设手续办理和审批周期；理顺天然气价格机制，确保居民用气门站价格改革方案平稳实施等具体要求。
分析人士指出，加快天然气开发利用是构建现代能源体系的重要路径，尽管我国天然气产量近年来一直处于稳定增长态势，但产量增速远不及消费量增速，天然气进口依赖度依然较高。此次《意见》首次从上游增产增供、中游基础设施配套、下游市场建设以及应急保障体系完善等各方面，进行了全面部署，有利于进一步激发企业勘探动力，加快本土气源开发力度，同时还将促进于我国天然气基础设施的互联互通，在进一步保障我国能源安全的同时，也为行业相关上市公司未来发展绘制了新的蓝图。
近期，A股天然气概念板块或受上述消息面支撑，迎来了一轮上行走势，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，9月份以来，截至昨日，板块整体累计涨幅1%，在所有申万概念板块中位居前列，板块中共有45只成份股期间累计实现上涨，其中，金鸿控股（27.17%）期间累计涨幅居首，达到20%以上，惠博普（9.80%）、博迈科（8.65%）、大通燃气（8.64%）、 美丽生态（6.65%）、贵州燃气（5.82%）、深冷股份（5.76%）、云南能投（5.47%）、杰瑞股份（5.42%）等 8只个股期间也均累计上涨5%以上。此外，重庆燃气、中天能源、科融环境、长春燃气、迪森股份、皖天然气、锦富技术等个股期间累计上涨也均超过3%。
资金流向方面，9月份以来，板块整体呈现大单资金净流入态势，其中，东旭蓝天（14067.7万元）、贵州燃气（13708.14万元）两只个股期间均累计实现1亿元以上大单资金净流入，广汇能源（7121.78万元）、惠博普（5695.63万元）、中国石油（5128.89万元）等3只个股紧随其后，期间也均累计受到5000万元以上大单资金追捧，上述5只个股月内合计吸金4.57亿元。
业绩方面，在86家天然气行业上市公司中，共有58家相关公司今年中报净利润实现同比增长，占比超过六成，其中，东旭蓝天（769.56%）、广汇能源（694.67%）、杰瑞股份（510.09%）等3家公司报告期内净利润同比增幅显著居前，均达到500%以上，新潮能源、皖能电力、百川能源、中国石油、东方电热、安彩高科等公司上半年净利润也均实现同比翻番。
从三季报业绩预告来看，易世达（1991.61%）、杰瑞股份（650.00%）、国创高新（557.89%）、 常宝股份（317.00%）、杭氧股份（150.91%）、东方电热（120.00%）等中报绩优公司三季报净利润均有望继续实现同比翻番，高成长性尤为凸显。
对于板块后市布局逻辑，浙商证券表示，国家政策大力支持发展天然气产业链，天然气产业的设备投资迎来黄金时代。重点推荐石化机械（子公司沙市钢管厂拥有60万吨钢管产能，是中石化体系内惟一管道供应公司，目前供货鄂安沧和新浙粤两条干线管网）、中油工程（中石油集团旗下工程建设业务核心平台，具备管径711毫米以上油气管道8000公里/年的施工能力、300亿立方米/年以上天然气产能建设能力、20万方LNG储罐设计施工技术）等龙头标的。（证券日报）
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