中航信托：上市公司盈利改善 9月看好消费板块

虽然A股仍处于震荡盘整状态中，但随着上市公司盈利维持较高增长，外资持续净流入，消费板块后续表现或仍值得期待。

中航信托最新发布的一份《9月宏观经济和大类资产配置》报告显示，近几年，随着全球经济的改善，企业盈利也同步上升，并推动股市长期走强。该报告进一步指出，企业盈利改善的现象并不局限于美国，中国工业企业的盈利也持续高增长。

从刚刚披露完毕的上市公司半年报看，上市公司盈利持续高增长，增速为17.49%，略低于去年同期，但大幅高于2016年。在中航信托的研究样本内，半年报利润总额增长的上市公司占比为65.83%，略低于去年同期的69.78%。

值得关注的是，尽管需要承担一定的汇率损失，近期海外资金却持续流入A股。展望9月的市场，中航信托表示在行业方面持续看好消费板块。

“首先从历史数据看，海外资金较为偏爱A股消费行业股票。其次，下半年消费增速有望上行。第三，消费股受经济波动影响相对较小，业绩比较稳定。相对于其他行业，消费行业经营稳定，业绩增长确定性高。”

中航信托预计，在市场风格方面，中小股票的表现或更好。因为从历史上看，小股票受流动性的影响更显著。下半年由于货币政策宽松，流动性充沛，小股票有望获益。