市场

提示声明：

本文所涉及的市场策略分析不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。

和信投顾：周K线“倒T型”显示了什么？

本周深沪股指在周一上涨后，连续收出四根阴线，并一举将周一长阳吞没。从周K线技术轨迹运行来看，深沪股票市场周K线技术轨迹均为倒T型的阴线实体。周K线是一周多空争夺的一个阶段点，由于配合本月K线来看，为中阴态势，阶段轨迹收出此类图型，从技术分析的角度来看，其显示上方压力较重，市场有进一步考验低点的可能。

对于本周市场，周一的反弹上涨实际上体现了一个短期利多及技术超跌的影响。比如央行汇率“逆周期因子”政策、养老目标基金的推进等，但技术反弹仅维持一天的红阳，之后则为连阴线取低，这本身说明市场自身的风险使然。从多头来看，寄希望于周五尾市MSCI配置的拉升并未出现，市场反而出现大盘蓝筹股当日的减持，比如伊利股份、格力电器等。

如果从中报机构投资情况来看，国家队基金上半年亏损明显，而整体基金机构出现了较大的负值，这也使得投资者心存隐忧，投资谨慎或市场信心不足。

研究近期市场来看，沪指在前期接近2638点区域时，市场出现了几次明显的回升，而这种态势从市场层面可以明显的看到是对指标股的行为，如果我们将这些大型指标股的持仓股东进行一细化，则可以明显的看到其护盘力量来自于维稳力量。近期股票市场的持续走弱，其内在因素更为明显，虽然外部因素占据部分层面，但从市场回落的重要因素之一，就是存量博弈资金的趋弱所致，如果量能不能配合，则大盘股的压力风险将是显而易见的。在此背景下，央行汇率政策及相关利多因素影响，促使了市场周一的反弹，但后续交易日的跟进者并不明显，连收阴线，显示市场投资者依然处于谨慎之中。

如果从另一个层面来看，股票市场的弱势基背后或有内在因素引发，从中报利润构成来看，银行、石油、保险及部分央企地产的业绩增长较好，但民营行业公司却出现了明显的下降，这显示了经济结构中的深层次问题。而市场新股所产生的高价位面临的低成本解禁股的冲击越来越明显，而且这一累积的风险仍在持续增加或形成之中。

如果我们观察上述市场主力资金流入与流出情况，可以明显的看到总体的负值流出仍然没有改变。比如东方财富网CHOICE数据显示：而8月以来至今的22个交易日中，净流出天数为17天，占比为77.28%。周一长阳，净流入143亿，但周二则净流出-93.5亿，周三净流出-113亿，周四净流出-158.55亿，周四净流出-122.69亿。充分显示目前存量博弈市场中，护盘力量与市场自身做空力量的对比情况。

技术分析来看，本周深沪股票市场形态收出周倒T型线，而月K线为中阴走势，显示市场轨迹状态依然不佳。如果从量能指标的配合情况来看，其依然较为有限，显示存量博弈的弱化趋势形成之中。

从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标的变化，并防范市场可能出现的再次回落，目前存量博弈及震荡品种上宜控制仓位，在量能没有持续变化的背景下，短线投资宜逢低适量并控制仓位，稳健投资总体以防范市场可能再次回落的风险仍为主要策略。

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博星投顾：北向资金不畏调整 加速流入博反弹

股指今日低开低走，盘中虽然出现过一波反弹，但由于盘面热点匮乏导致持续性不强，再度走弱。截至收盘，沪指下跌0.46%，创业板指数下跌1.56%。从盘面上看，银行、运输设备、房地产等板块表现相对较强，酿酒、酒店餐饮、矿物制品等板块表现相对较弱。沪股通净流入29.07亿，深股通净流入13.03亿。

热点方面，当前市场多空双方依旧处于谨慎阶段，多空双方这操作思路上均不敢太过激进。而随着9月份的到来，听证会结果即将公布，届时影响A股的内部因素、以及外部因素便已得到陆续解决，短期内市场不排除迎来阶段性反弹的机会。因此，接下来还应注重板块方面的选择。今日热点板块方面，暂无太多亮眼之处，除以银行为主的金融板块表现相对较强外，其他行业板块及个股均处于弱势震荡态势，市场由于没有新的主线的出现导致场内资金处于投机状态较为严重，特别是近日关注度较高的乐视网，盘中竟然迎来二连板，除此之外，中弘股份以及ST长生同样上演戏剧性一幕，只不过对于这类股票风险相对较大，对于短线投资者来讲还应注意规避风险。

整体来看，市场表现虽然依旧处于弱势调整状态，但北向资金却依旧呈现源源不断的流入态势，因此，从中长期方向上来看，虽然此处短期依旧存在震荡反复的可能，但底部区域随着股指的每一次下移而会更加明显，因此，如果手持个股具备中长期投资价值且公司本身质地良好，当前不宜再盲目割肉出局，但对于“垃圾股”还应小心对待。

沪指：昨日我们提到今日一旦出现低开下探还需多家留意，切勿抱有盲目抄底的想法，从今天盘面表现上来看，市场确实如我们担心所示，盘中虽然出现一波反弹，但持续性不强，且尾盘再度出现跳水迹象，因此整体来看，操作难度较大，而对于下周一要求难度更高，如果2695点附近不能获得有效支撑后，或将向下轨附近寻求支撑。

创业板指：创业板指数今日重心同样再度出现下移迹象，并且从今日收盘情况来看，周一低开是大概率事件，而一旦跌破1425点重要支撑位，则不排除继续向下回踩寻找下轨附近支撑力度的可能，因此，操作上，还需谨慎对待，短期内严控仓位仍为首要任务。

操作上，8月份行情已经告一段落，在本月最后的交易日过程中，题材股除5G板块外，并无太多亮眼之处，虽然大基建出现过一波异动，但整体来看，持续性不强，而今日全天表现最为强势的便是以银行为首的金融等权重股，权重股走势相对较强，因此，每当指数处于弱势过程中，往往会有一定程度的表现，只不过从上证50指数表现情况来看，持续性还有待观察。中长期方面，医药行业继续呈现调整态势，特别是在周四晚间复星医药子公司曝出负面因素的背景下，使得医药行业短期内又一次被蒙上阴影，只不过此次事件性质与“疫苗”并不相同，因此影响效果也不可同日而语，因此，综合来看，对于医药行业板块暂时还应以持续跟踪为主。

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巨景投顾：创业板月线五连阴 市场变盘在即

市场低开回升震荡，八月行情未能向上。九月或能带来希望，后市继续轻仓观望。

盘面上，银行、航天航空、公用事业、水泥建材、通讯、工程建设、券商信托等行业领涨，家电、园林工程、旅游酒店、酿酒、贵金属等行业领跌两市。题材概念上，知识产权、京东金融、租售同权、券商、5G、上证50等概念表现较好，在线旅游、食品安全、手游、ST板块、超级品牌、人脑工程等概念表现较差。总体而言，市场低开低走后回升震荡，行业个股涨少跌多。

技术上，沪指今天低开低走探至2710点回升，全天呈现震荡走势，收小阴星。周线收出带长上影线小阴星，显示上方压力依旧较大。周K线形态低位震荡筑底状态。维持沪指近期将以震荡走势为主的判断不变。创业板方面，今天低开低走探至1434点后有所回升，全天维持弱势震荡走低格局，收阴线。周线上，创业板录得带长上影线的小阴线，下降趋势并未改变，继续维持对创业板多看少动的观点不变。总体而言，沪指维持震荡格局，创业板下降趋势未变，稳健者继续观望为主。

板块上，今天银行、公用事业、航天航空、水泥建材、通讯、券商信托、租售同权、知识产权、上证50等行业板块表现相对不错，而上个交易日是共享经济、高送转、养老金、旅游酒店、高速公路、港口水运、文教休闲、电力等行业板块表现抗跌，笔者通过梳理发现，板块轮动依旧较快，持续依旧不佳，稳健的策略还是快进快出为好，我们跟踪的航天航空今天表现不错，9月可重点跟踪在线旅游板块。

资金上，今天行业资金呈现净流入大幅少于净流出状态。资金小幅净流入仅有六个行业，分别是房地产、银行、农牧饲渔、公用事业、文教休闲和综合行业，其余均为净流出，净流出较大的是家电、医药制造、电子元件、食品饮料、软件服务、酿酒等行业。笔者老敬通过对资金流向的梳理发现，本周行业资金以净流出为主，净流出前三的行业分别是电子元件、电子信息和医药制造；房地产、文教休闲、航天航空、化纤等行业本周呈现资金净流入。

综合而言，今天是本周最后一个交易日，也是本月收官之战。市场低开低走后有所回升，全天呈现弱势震荡调整格局。三市周K线均收出带长上影线的阴线，显示多方进攻暂时失败，向上压力较大。三市月线均以阴线报收，这个月投资者基本上每天都在期待和失望中度过。值得注意的是，创业板已经连续5个月收阴线了，沪指也连续低位震荡了十周，即将面临方向性选择。不管怎样，物极必反、否极泰来是股市规律，市场行情总会出现，九月的希望很大，投资者也可以开始深挖一些板块机会，昨天我们文中提及的旅游板块，近5年均实现了上涨，九月我们可重点留意。策略上，轻仓防守。

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湘财证券：大盘再度拉响防空警报

今日两市股指小幅低开，之后快速下行，10:19时见全日最低点后出现反弹，中午收盘前小幅回落收盘；午后股指整体以震荡回落为主，13:30过后再度走低；盘面热点：银行、航空、供气供热、券商、智能电视、草甘膦等板块表现良好；总体来说：今日市场呈现宽幅震荡的调整行情。

对于市场的大局观判断，坚持每天阅读湘财证券樊波博文的投资者应该非常清楚，如果要总结一些关键词就是：大C浪、2638窗户纸、谨慎、观望、多看少动、冬天多加衣、顺周期、自然规律等等。

看到上述一系列关键词，大家应该更加明白我们对于市场的态度，在合适的时候干合适的事，顺风你将事半功倍、逆风你将事倍功半。如果你非要逆风前行，那么你的身体素质必须很好，否则将会消耗你更多的精力，而且还达不到效果。

再回看今日盘面，在昨日大盘下跌的惯性影响下，今日早盘市场曾一度快速走低，盘面赚钱效应仍然很弱，即便盘中出现过一波反弹，但这依然只是冬天里的一抹短暂阳光，市场的本质没有发生变化，调整仍将继续，盘跌还将是常态。

总结一句话：盘跌格局仍在进行中，假以时日2653点、甚至2638点依然岌岌可危，警报并未解除，策略方面当然要多看少动，因为现在的任何大规模操作都会对你的精力有明显消耗，还是静下心来多学习为好。

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容维证券：市场下探 创业板考验前期低点

今日沪深两市低开后震荡下行，沪指在快速下探后震荡上扬至午盘，午后沪指未能维持强势，再度回落，截止午盘，沪指报2725.25点，跌0.46%，深成指报8465.47点，跌1.02%，创业板报1435.20点，跌1.56%

盘面上看，早盘燃气板块领涨于两市，大通燃气、金鸿控股涨停；银行板块集体上涨，积极护盘，带领市场探底回升。午后市场再度下探，各大板块纷纷回落，其中在线旅游、采掘服务、酒店餐饮等板块跌幅居前。中小创个股跌幅较大，抛盘蜂拥而出，市场陷入恐慌之中，打击了市场人气。

技术上看，沪指反弹遇阻三连跌后，已经跌破各短期均线，今日低开下探股指将考验前期平台2700点一带支撑。创业板连续下跌后，濒临本轮反弹起点，形式不容乐观。

综上所述，目前市场处于探底走势中，创业板前期低点将接受考验，由于蓝筹股在低位具有的投资价值吸引了资金关注，走势较为稳健，但中小创个股反弹过后继续下跌释放风险，短期难有止跌迹象，应予以回避。操作上，控制好仓位，关注中报业绩优异个股。

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源达：多重利空制约A股企稳上行耐心等待

早盘沪深两市双双低开。在军工与通讯板块合力拉升作用下，市场依然不改低迷，沪指一路下探至2710.54点。随后银行个股集体发力，行情开始拐头，两市探底回升，相继翻红，午后两市三指维持震荡走势，V型反转之后行情归于平静，接近尾盘，再度下探。今日权重股表现优于题材股，个股涨少跌多，盘中不足二十余只个股涨停，市场情绪不佳。短期来看，市场难改颓势行情，预计后市A股仍维持震荡运行。

早盘两市低开低走，市场弱势一览无余，但从全天指数运行来看，今日两市维持宽幅震荡。短期来看，多重利空消息制约A股企稳上行。但从中长期来看，风险处于可控区间，加之政策面偏暖，经过一段时间，随着国民经济增速的回升，市场投资信心会逐渐得以修复。鉴于近期黑天鹅事件频出，建议投资者尽量规避高风险个股。正值月末，可关注三季报预告及中报超预期个股，积极布局，确定性高。操作上，逢低吸筹，谨慎追高。