8月制造业PMI超预期回升 经济平稳增长态势明确

8月制造业PMI和非制造业PMI均出现回升，其中制造业PMI连续6个月维持在51%以上，表明经济短期下行压力有所减缓，经济平稳增长态势明确。

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日公布数据显示，8月份，制造业PMI为51.3%，比上月上升0.1个百分点。此前市场普遍预期8月数据或继续回落。

国务院发展研究中心研究员张立群表示，8月份PMI指数略有提高，结束了连续2个月的回落，继续保持在51%以上的景气区间，表明经济短期下行压力有所减缓，经济平稳增长态势明确。

中国物流信息中心分析师文韬分析称，从主要分项指数来看，生产量指数、从业人员指数、生产经营活动预期指数等环比上升，表明制造业在“稳就业、稳预期”方面取得了一定成果，经济增长趋势稳定。

与制造业PMI回升趋势一致，非制造业扩张步伐也在加快。数据显示，8月份，非制造业PMI比上月上升0.2个百分点至54.2%，连续12个月保持在54%以上的较高水平。

分行业来看，受暑期假日拉动，以零售、餐饮和景区服务为主的生活消费服务业表现较好，商务活动指数较上月均有不同程度上升。

“未来几个月，随着节日消费预期的带动，消费稳增长的基础性作用有望继续增强。”中国物流信息中心分析师武威说。

“下半年以来一系列政策托底效应开始逐步显现。”摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受上证报记者采访时表示，未来PMI指数在更为宽松的货币财政政策以及基建投资发力的支撑下会继续温和回升。

7月份以来，宏观政策更加积极，减税降费力度加大，金融流动性保持合理充裕，稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资等一系列措施对市场预期起到提振作用。

尤其是近期国务院连续出台信贷税收等各类政策来促进中小企业发展。最新数据说明，政策效果已开始显现。

数据显示，8月份，中、小型企业PMI为50.4%和50%，分别比上月上升0.5和0.7个百分点，均高于年均值。

此外，就业指数连续第2个月回升，从7月份的49.2%升至8月份的49.4%，创下去年6月以来的新高。

在章俊看来，在经济稳中趋缓的背景下，就业依然维持显著的韧性，这很大程度上是近年来经济结构调整的结果，服务业发展势头良好对就业的贡献度明显上升。从就业角度来看，下半年没有政策大幅调整的必要。

不过，制造业企业成本增加需要引起注意。从制造业PMI分项指数来看，8月份，原材料购进价格指数和产成品出厂价格指数均较上月回升，且两个指数间的差距有所扩大，原材料价格涨幅大于产成品销售价格涨幅，对企业利润存在负面影响。