行业景气度高　白酒板块调整待续

伴随着市场的调整，近期持续调整的白酒板块昨日也出现了一定幅度的调整，板块内个股跌多涨少。

分析人士表示，白酒基本面仍在，业绩增长为有效支撑，消费升级核心逻辑不变，短期调整有利于行业红利周期更加长久，预计业绩分化将推动今年三季度板块走出分化行情，因此建议坚守基本面确定的一线白酒。

白酒景气度高

上周，中证白酒指数下跌10.65%，大幅跑输指数。本周以来，中证白酒指数跟随市场调整，8月6日下跌2.30%，8月7日上涨2.75%，昨日下跌3.27%。今年4-6月，白酒板块持续上涨，近期的持续调整已将前期的涨幅吞噬大半。

持续调整背后是白酒板块酒企的高增长，行业的高景气度。在已经公布半年报的几家酒企中，今世缘半年报显示，2018年上半年，今世缘实现营业收入23.62亿元，同比增长30.81%；归属于上市公司的净利润8.56亿元，同比增长31.56%，业绩实现稳健增长。其中，第二季度营业收入实现8.71亿元，同比增长30.43%，归属于上市公司股东的净利润3.47亿元，同比增长31.44%。

贵州茅台半年报显示，2018年上半年实现营业收入333.97亿元，同比增长38.06%；实现归属于上市公司股东净利润158亿元，同比增长40%。其中二季度实现营业收入168.56亿元，同比增长45.56%；归属于上市公司净利润72.57亿元，同比增长41.53%。

板块仍受看好

随着白酒板块的持续调整，前期流出白酒板块的北上资金近几个交易日对于白酒板块个股进行了增持，choice数据显示，在8月6日和7日两个交易日北上资金净增持贵州茅台4.65亿元，净增持五粮液5.33亿元。

分析人士认为，基本面方面，近期白酒即将进入中秋旺季备货期，旺季备货情况将在很大程度上决定近期板块情绪及估值走向，后续仍需紧密跟踪。

山西证券表示，白酒行业景气度持续，继续看好白酒板块。高端主动控价控制发货节奏，拉长行业周期；同时，在消费升级带动良性需求增加以及高端酒价格上涨为次高端市场带来一定的空间，促进次高端白酒快速扩容。继续看好量价齐升的高端白酒，增长较快且估值合理的次高端和区域龙头。

华创证券表示，白酒板块积极把握中报行情，加大配置超预期标的。建议投资者坚持守正，顺势而为。一、坚持主要配置中长线业绩可持续且稳定的品种，包括一线白酒茅台、五粮液、洋河、老窖、汾酒；二、顺势而为，配置当下及未来一段时间内业绩增速加快，以及可以看得清未来持续增长的公司，包括古井贡酒、口子窖、顺鑫农业、伊力特等。