政策利好+估值修复　轨道交通迎“风口”

以轨道交通为代表的基建类股票近期风光无限，弱势格局下不仅持续受到投资者关注，成为场内资金汇聚的重要方向；同时也是涨停股辈出的“牛股大本营”，仅仅昨日就有晋西车轴、天铁股份、祥和实业等多只标的涨停。

中金公司认为，随着国务院52号文靴子落地，“公转铁”政策利好确立，高层提出加快中西部铁路建设；以及国常会提出财政政策更加积极，利好中央财政直接支持铁路建设。看好政策改善背景下轨交板块估值的持续性修复。

铁路基建大提速

近日召开的国务院常务会议要求财政政策更加积极。对此，华泰证券认为，基建相关行业未来将受益，基建投资增速可能触底反弹。另外国务院会议还提出，加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行推动早见成效。未来专项债的加快发行会为地方基建筹集资金。

随后，各地纷纷释放重大项目投资信号。7月24日，广东省政府召开加快省重点项目投资工作推进会议，强调把促投资稳增长工作摆在重要位置，重点发挥重大基础设施和重大产业项目的支撑作用。

此外，浙江省发改委日前在官网披露上半年省重点建设项目招标情况时也表示，随着杭温铁路、杭衢铁路、杭州地铁三期等重大基础设施项目的继续推进，预计下半年浙江省重点建设项目招投标交易量仍将继续保持高增长。

根据国家统计局数据，今年1-6月，在行业大类中，通用设备制造业增长7.3%，专用设备制造业增长19.4%。

工程机械协会的数据也显示，2018年6月汽车起重机销量3198台，同比增长93.70%。2018年6月叉车销量52531台，同比增长28.21%。

据广发证券分析师刘芷君介绍，2018年以来，下游投资的实质回升继续推升机械设备行业的复苏水平。当前，下游产业基于自主发展、参与全球竞争的考虑，更加重视核心装备、核心零部件的国产化进程，给机械设备企业带来了新的发展机遇。

装备需求爆发估值提升可期

根据国家发改委公布的《中长期铁路网规划》，到2020年，我国铁路网规模达15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市。到2030年，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖。

另外，“公转铁”进程有望持续推进，机车货车等铁路装备新增需求可观。《打赢蓝天保卫战三年行动计划》等文件明确推进“公转铁”进程的重要意义，“蓝天保卫战”刻不容缓，提升铁路货运运输能力势在必行。

华泰证券认为，为加大机车、货车购置是实现铁路货运运力提升的重要途径之一，未来三年铁路装备新增需求可观，铁路装备制造商有望受益。

华创证券也表示，铁路基建工程日趋完善，运能提升催生车辆需求，装备企业弹性大。短期来看，为达到2020年既定铁路货运目标，预计2018-2020年将新增铁路货车4万辆、7.8万辆、9.8万辆，同比增长-22%、95%、26%，预计2018-2020年将新增机车616台、1564台、2004台，同比增长-36%、154%、28%。

从投资角度而言，由于年初受铁总下调全年铁路投资目标的影响，轨交产业链相关公司估值水平都有不同程度的调整。华创证券认为，当前位置市场已基本消化铁路投资下调，以及地铁审批条件提高等利空因素给行业带来的影响，随着下半年工程进度的恢复，车辆交付进度也相比上半年加快，边际改善加上整个板块调整幅度深，给予轨交板块“推荐”的投资评级。