央企重组整合大戏酝酿上演　三行业率先异动迎“升”机

编者按：近日召开的中央企业、地方国资委负责人视频会议明确提出，下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组，推动国有资本进一步向符合国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中。对此，分析人士认为，根据历史经验，下半年央企重组将继续加码，煤炭等五大领域整合案例将会持续涌现。从市场表现来看，7月份以来，煤炭、通信和电力等三行业表现突出，涨幅居前。今日本报特对上述三行业及其龙头股进行分析梳理，以飨读者。

煤炭行业进入估值修复阶段 5只绩优股备受机构青睐

近日召开的中央企业、地方国资委负责人视频会议明确提出，下半年要稳步推进煤炭等领域中央企业战略性重组，推动国有资本进一步向符合国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中。以拥有优势主业的企业为主导，打造新能源汽车、北斗产业、大型邮轮、工业互联网等协同发展平台，持续推动煤炭等领域资源整合，加快推进煤炭码头等专业化整合。

近期，煤炭领域企业加快兼并重组迹象明显。5月份，保利能源控股有限公司发布的公开信称，为落实国家供给侧结构性改革的要求，按照国务院国资委关于非专业涉煤央企退出煤炭行业的统一部署，保利能源控股有限公司将整体划转至中煤集团旗下。中煤集团办公厅主任姜淳表示，中煤集团和中国保利集团公司共同签署了股权无偿划转协议，保利集团将保利能源无偿划转给中煤集团。

国家统计局数据显示，今年上半年煤炭开采和洗选业工业增加值同比增2.8%，前5个月规模以上煤企主营业务收入和利润总额实现双涨，分别达9635亿元和1278.8亿元，涨幅为4.5%和14.8%。

对此，分析人士普遍认为，今年上半年,受煤炭供需紧张、环保限产等因素影响,煤炭、煤化工产品价格整体高位震荡，叠加货币政策调整有助于改善煤炭需求预期，带动煤炭行业基本面持续改善，相关企业盈利情况也得到进一步改善。在此背景下，煤炭板块前期调整较为充分，目前板块估值也处于历史低位，预计市场将逐步修复前期过于悲观的预期，煤炭板块进入估值修复阶段，正是抄底布局的好时机。

煤炭行业上市公司业绩表现改善明显，或成为近期机构关注煤炭板块的重要原因。《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在34家煤炭行业上市公司中，共有26家公司今年一季度净利润实现同比增长，占比76.47%。中报业绩预告方面，截至目前，已有10家煤炭行业上市公司披露了中报业绩预告，业绩预喜公司达到7家，占比七成。具体来看，宝泰隆、大同煤业、山西焦化、中煤能源、上海能源等5家公司预计2018年上半年净利润有望同比增长达到50%以上。同时，露天煤业、美锦能源2家公司2018年中报业绩也有望实现继续增长。其中，中煤能源较为典型，预计公司2018年1月份-6月份归属于上市公司股东的净利润为255000万元至290000万元，与上年同期相比变动值为：85386.3万元至120386.3万元，较上年同期相比变动幅度为：50.34%至70.98%。对于该股，中泰证券表示，预计未来随着供给侧结构性改革的推进以及对煤价的走势判断，新项目的投产，公司未来业绩将继续改善，预计公司2018年-2020年每股收益分别为0.30元、0.31元、0.34元，维持“增持”评级。

对于板块的后市机会，有分析人士指出，2018年煤炭行业消费增速在能源消费弹性恢复叠加能源结构调整阶段性放缓中继续回升，但供给端产能与库存自然出清叠加扩张性投资乏力，产量增速将明显下滑，2018年供需缺口明显进一步放大，同时全球陷入煤炭紧缺状态，价格继续上扬而非预期的稳中有降或维持高位。由此带来业绩增速继续高企，同时悲观预期证伪后估值明显修复，在业绩超预期和估值提升下，煤炭板块迎来历史性重大投资机会。

个股选择方面，近30日内，共有14只煤炭股获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，潞安环能（5家）、中国神华（5家）、陕西煤业（5家）、兖州煤业（3家）和山煤国际（2家）等5只绩优股机构看好评级家数均达到2家及以上，后市反弹动力或更加充沛，值得关注。（证券日报 任小雨）

通信行业利好逐步释放 逾五成公司中报业绩预喜

《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，通信板块月内整体累计上涨4.84%（流通市值加权平均），涨幅在所有申万一级行业板块中排名居前，板块中共有49只成份股期间累计实现上涨，其中，次新股长飞光纤（61.05%）月内累计涨幅最为显著，达到60%以上，大富科技（30.87%）紧随其后，月内累计涨幅也超过30%，此外，长江通信（19.44%）、奥维通信（18.89%）、中兴通讯（18.42%）、烽火通信（17.58%）、波导股份（17.00%）、南京熊猫（13.24%）、海能达（12.91%）、海格通信（12.08%）等8只个股期间涨幅也均涨逾10%。

资金流向方面，月内板块中共有18只个股实现大单资金净流入，其中，烽火通信（31242.45万元）、海格通信（22944.44万元）、光环新网（13408.95万元）等3只个股期间大单资金净流入金额居首，均达到1亿元以上，通宇通讯（6578.96万元）、长飞光纤（4671.69万元）、中际旭创（2130.53万元）、纵横通信（1291.94万元）、恒信东方（1069.74万元）、天喻信息（1027.95万元）等6只个股也均受到1000万元以上大单资金追捧，上述9只个股月内合计吸金8.44亿元。

事实上，近期通信行业利好频传或成为推动板块上行的重要助力。日前，中国信息通信科技集团（简称“中国信科集团”）成立大会在武汉光谷举行，中国信科集团将由邮电科学研究院和电信科学技术研究院联合重组而成，集团将重点围绕5G技术和产业发展，加快推进移动通信技术、光纤通信技术、数据通信技术、集成电路技术等深度融合，支撑和保障国家信息通信基础设施领域供给侧结构性改革。此外，中国信通院副院长王志勤日前表示，5G技术研发试验第三阶段测试已经进入到中期，根据计划，在今年9月份前后，全部参与测试厂商的会完成NSA的外场测试和独立组网(SA)的室内测试，部分领先厂商会完成室外测试项目，今年年底将完成第三阶段测试的所有测试项目。

分析人士指出，近期通信板块利空压制因素解除、利好逐步释放，展望三季度，5G频谱发放及深圳光博会、北京国际信息通信博览会等事件有望逐步落地，与此同时云计算市场的高速发展也将持续带来产业链各环节的成长机遇。

业绩方面，目前板块中共有73家公司披露了2018年中报业绩预告，共有40家公司报告期内业绩预喜，占比逾五成，其中，中际旭创（7948.00%）、北讯集团（1138.80%）两家公司报告期内净利润有望同比增逾10倍，三维通信（311.70%）、恒信东方（226.18%）、深桑达A（156.17%）、星网锐捷（130.00%）、日海智能（115.96%）、天喻信息（112.98%）等6家公司也均预计中报净利润实现同比翻番。

进一步梳理发现，上述40只业绩预喜股中，共有19只个股最新动态市盈率低于行业板块平均值，其中，亨通光电（18.50倍）、凯乐科技（18.92倍）、通鼎互联（20.23倍）、吴通控股（20.32倍）、恒信东方（23.76倍）、星网锐捷（25.30倍）、恒宝股份（29.91倍）等7只个股最新动态市盈率更是在30倍以下，估值优势较为显著。

从机构评级角度来看，上述绩优股中，近30日内，共有17只个股受到机构推荐，其中，5只个股被机构扎堆看好，具体来看，光环新网（11家）期间受到10家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级，亿联网络（8家）、 中际旭创（6家）、亨通光电（5家）、网宿科技（5家）等4只个股期间机构推荐家数也均达5家及以上，后市表现值得关注。（证券日报王珂）

电力行业政策暖风频吹 7家央企吸金近2亿元

日前，国家发展改革委、国家能源局联合出台了《关于积极推进电力市场化交易 进一步完善交易机制的通知》（以下简称《通知》），《通知》明确提出了下一步推进电力市场化交易的重点措施，对深化电力体制改革，完善电力市场交易机制具有重要的推动作用。

更为重要的是，近日召开的中央企业、地方国资委负责人视频会议明确提出，下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组，推动国有资本进一步向符合国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中。

受此提振，电力板块内的74只个股中，共有65只电力股月内实现不同程度的上涨，占比近九成，值得注意的是，电力板块内的28家央企中，有27家央企期间股价实现不同程度的上涨。其中，岷江水电（44.73%）、银星能源（21.41%）、华能国际（17.92%）、上海电力（14.10%）、华电国际（12.45%）、华银电力（11.48%）等6家央企月内股价累计涨幅在10%以上，西昌电力（9.57%）、长源电力（9.39%）、吉电股份（7.77%）、大唐发电（7.59%）、国投电力（7.57%）、金山股份（7.08%）、内蒙华电（7.05%）、国电电力（7.02%）等8家央企月内股价累计涨幅也均逾7%。

资金流向方面，场内大单资金对板块的集中关注或成为近期板块走势向好的有力支撑，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，上述28家央企中，岷江水电（5976.91万元）、华能国际（4279.59万元）、大唐发电（2499.86万元）、华能水电（2371.31万元）、上海电力（2133.68万元）、内蒙华电（1453.92万元）、银星能源（1137.90万元）等7只个股月内均受到1000万元以上大单资金追捧，合计吸金1.99亿元。

中报业绩方面，截至目前，电力板块内，已有12家央企披露2018年中报业绩预告，业绩预喜公司家数达9家，占比逾七成，其中，*ST新能（701.48%）、银星能源（455.79%）、吉电股份（321.83%）、黔源电力（207.09%）、长源电力（133.83%）、岷江水电（125.00%）等6家公司中报净利润有望同比翻番，凸显出较高的成长性。

机构评级方面，近30日内，电力板块中，共有9家央企获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，华能国际（5家）、华电国际（4家）、国投电力（3家）、长江电力（3家）、桂冠电力（3家）等5家公司获得机构联袂推荐。

对于华能国际，信达证券表示，预计公司2018年-2020年营业收入将达1622.52亿元、1736.68亿元、1863.89亿元，归属母公司净利润分别达47.00亿元、62.16亿元、73.79亿元，对应每股收益分别为0.31元、0.41元、0.49元。给予公司“增持”评级。

对于电力行业的后市表现，分析人士指出，市场化交易规模的扩大将促进发电企业去争取更多的用户，龙头企业凭借其较强的议价能力，有望在未来市场中持续受益，可关注区域优势显著、售电等业务发展良好的电力企业，推荐相关公司为华能国际、华电国际等。（证券日报 徐一鸣）