市场

“三连阳”普涨过后，沪深市场昨日乍现一丝凉意。沪综指全天窄幅震荡，收盘虽然报收绿盘，但跌幅较为微弱，仅为0.07%；而创业板尽管录得红盘，但涨幅同样不大，为0.17%。短期来看，大盘2900点关口，市场多空天平向谨慎一方有所倾斜，追高情绪相比前期略有降温，但伴随不确定因素逐渐改善，市场底部很大程度已经得到夯实，重回系统下跌老路概率不大。“两难”心理刺激下，主力资金昨日随行就市出局避险，全天共计有149.31亿元资金从两市净流出。

资金流动转向

截至昨日收盘，沪深市场资金流向再度逆转，两市共计有近150亿元资金净流出，与反弹期间增量纷纷入场形成鲜明对比。

具体来看，沪深300板块昨日净流出52.64亿元，创业板净流出39.43亿元，中小板净流出33.40亿元。尽管如此，但分时段观察资金进出，昨日主力担忧情绪亦经历从浓烈到缓解的过程。以中小板为例，昨日早盘阶段从该板块净流出的资金规模即达到3.94亿元，但在尾盘阶段，净流出规模却下降至1.86亿元，调整中并未出现跟风撤离现象。

同样的情况也发生在其他板块中。并且，相比此前市场回调时往往是超大单率先撤离，昨日了结离场的主要是大单投资者。根据wind数据统计，昨日从两市净流出的大单规模为91.43亿元，已经占到全市场净流出金额的逾六成。与之相对，昨日从市场净流出的超大单则为57.88亿元。

受到主力观望情绪影响，昨日市场赚钱效应也明显收敛。截至收盘时，两市上涨股票数量仅有1456只，与本周二相去甚远。其中，涨幅超过1%的股票更仅有757只，凸显昨日市场调整直接因素在于持续上攻动力不足。

不过短期来看，虽然消息面、技术面改善因素频现，但毕竟近期是调整以来大盘触底后首度回升至2900点关口，市场还需要更多的积极信号来验证反弹的有效性，在此之前，情绪上的反复难免对指数运行造成波动。

周期主线尚在

相比反弹期间，昨日市场热点确实出现一定程度偃旗息鼓，但多方仅仅是战线收窄而并非鸣金收兵。28个申万一级行业中，昨日红盘报收的仍有11个。并且，钢铁、采掘等板块也纷纷现身上述上涨阵营，反弹以来的上涨主线并未遭到撤离破坏。

根据wind数据，休闲服务、钢铁、传媒、医药生物昨日表现居前，涨幅均在1%之上，全天分别上涨2.75%、1.87%、1.08%和1.06%。而家用电器、有色金属、纺织服装、公共事业板块则走势垫底，跌幅均超过0.5%。

应该说，昨日主力资金走势与板块热点大体保持一致，休闲服务、传媒、钢铁等板块仍然逆市吸引，成为主力资金最愿意逗留的领域。不过略有不同的是，资金面数据显示，钢铁板块昨日净流入规模最大，为5.08亿元，此外建筑材料板块也获得8904.86万元净流入。

分析人士认为，短期来看，在波动中寻找“确定性”仍是主力布局第一要义。而随着市场流动性显著改善，以及环保趋严带来的水泥、煤炭、钢铁等周期品价格上涨，以钢铁为代表的行业板块自然而然地进入主力视野，成为博弈超跌和交易性机会的重心。

截至目前，以上三大周期行业中，已经有40余家上市公司披露上半年业绩预告，其中有38家预喜，占比超过九成。其中，预增幅度超过100%的亦有23家。