入摩6日北上资金逾200亿元扫货相关成股份

编者按：昨日，虽然A股三大股指集体走弱，上证指数、深证成指和创业板指跌幅均超过1%，但是北上资金依然逆市买入，合计净流入金额达8.32亿元。统计显示，自6月1日A股正式纳入MSCI指数以来的6个交易日中，北上资金持续涌入，累计净流入金额达204.64亿元。对此银河证券表示，A股正式“入摩”提振北上资金流入，在短期内一定程度上打破A股存量博弈格局，有助于加快对A股市场价值发现，推动市场健康发展。

A股“入摩”首周北上资金净买入逾180亿

自6月1日A股正式纳入MSCI新兴市场指数生效后，北上资金积极布局，借助沪、深股通的海外资金首周保持高位净买入，累计金额已经超过180亿元，六成MSCI成分股获加仓，食品饮料、家用电器和医药生物等行业获大幅增持。据证券时报·e公司统计，美的集团、贵州茅台和格力电器等行业龙头股获青睐。

根据MSCI以初步2.5%的纳入因子将226只A股纳入新兴市场指数，主要跟踪该指数的海外被动资金已于5月31日收盘后完成建仓，后续外资增量将看主动资金配置。其中，沪、深港通称为外资配置的重要渠道。

A股“入摩”首周来，北上资金整体维持积极流入，6月1日至7日，沪、深股通日均净买入高达32亿元，环比5月日均净买入金额提升了30%，直至6月8日回落，期间净买入累计金额高达189亿元，成交总额高达1311亿元。

6月以来，恒生指数累计上涨1.61%，但通过港股通南下的内资低位运行，同期净卖出合计72亿港元，成交总额也约为沪、深股通一半，“南冷北热”趋势显著，两地市场活跃度差异进一步扩大。

对于A股“入摩”后港股吸引力被削弱的看法，天元金融策略分析师梁浩荣向证券时报·e公司记者表示并不认同，反而会增加外资在港股当中的投资比重。因为MSCI首次将A股纳入其部分基准指数，同时调低其他地区股份的比重，但由于目前A股占MSCI指数的比例比较少，所以反过来会增加港股在指数中的净权重。

在5月31日临收市前，以被动型为主的基金根据指数变动调整投资组合，仅在尾市竞价时段10钟内就有近1000亿元资金流入港股，推动恒生指数急涨，全日成交额暴增至2000亿元以上。由于增量资金的入场也明显看到港股自6月起开启了凌厉的升浪。

至于港股通近期净卖出，梁浩荣推测主要是因为内地将发行的中国存托凭证而需要预留足够的资金。

前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙向记者表示，A股“入摩”后，外资会加速流入A股，目前外资在A股配置约1.2万亿元，占比2%，未来占比会进一步提升，并看好蓝筹股表现；相比港股跟美股一样处于相对高位，去年资金大量流入港股，如今开始回流A股。

据证券时报数据中心和ｅ公司统计，6月1日至7日，借助沪、深股通北上的资金增持了约六成MSCI成分股，最新持仓市值已超5900亿元。期间合计超过一半的MSCI成分股期间股价上涨，其中，恒瑞医药涨幅最大。

从行业分布来看，北上资金持有MSCI食品饮料行业市值规模最大，达到1398亿元，其次是家用电器和医药生物，金额均超过700亿元，上述三大行业在“入摩”首周获增量外资配置金额也是最多。

从个股来看，美的集团成为北上资金加仓力度最大的MSCI标的，按市值推算约16亿元，格力电器则逼近10亿元。贵州茅台获北上资金增配力度居第二，约15亿元；三一重工、宇通客车和青岛啤酒被减持力度居前。 （中国证券报）

逾7亿元大单抢筹8只MSCI成份股

6月份以来，MSCI成份股表现分化十分明显，板块内共有67只个股实现上涨，其中，新城控股（9.06%）、保利地产（9.00%）等2只个股期间累计涨幅居前，均达到9%以上，另外，包括大族激光（8.91%）、宝钢股份（8.77%）、歌尔股份（8.06%）、东方航空（7.88%）、第一创业（7.29%）等在内的13只个股期间累计涨幅也均逾5%。

对此，分析人士指出，“入摩”利在长远，风格仍看业绩，虽然“入摩”对A股市场的短期提振效果低于预期，但其长期意义依旧重大，将潜移默化地对市场情绪及风格选择起到指引性的作用，业绩基本面依然是A股中长期的首选配置风格。

业绩面上，《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，在226家MSCI相关上市公司中，共有166家公司一季报净利润实现同比增长，占比超过七成。其中，华电国际（5707.04%）、方大炭素（2476.75%）、金钼股份（1327.81%）等3家公司报告期内净利润同比增幅均逾10倍，另外，包括新城控股（752.61%）、 中联重科（345.51%）、华友钴业（237.96%）、包钢股份（222.19%）、天茂集团（207.48%）等在内的18家公司一季度净利润也均实现同比翻番。

进一步梳理发现，上述166家一季报业绩实现同比增长的公司中，共有32家公司披露了中报业绩预告，其中，31家公司报告期内业绩预喜。具体来看，科伦药业（230.00%）预计中报净利润同比增长翻番，赣锋锂业（65.00%）、苏宁易购（58.23%）、天齐锂业（56.93%）、海格通信（50.00%）、金风科技（50.00%）、二三四五（50.00%）等6家公司2018年上半年净利润均有望实现同比增长在50%及以上，高成长性尤为凸显。

资金流向方面，月内共有10只MSCI成份股处于大单资金净流入状态，其中，大族激光（29032.31万元）、欧菲科技（17761.15万元）2只个股期间均受到1亿元以上大单资金追捧，大华股份（7607.95万元）、海康威视（7474.11万元）、洋河股份（5265.03万元）等3只个股也均受到1000万元以上大单资金青睐，此外，荣盛发展（4002.59万元）、中国石油（2591.98万元）、分众传媒（1518.95万元）等3只个股月内累计大单资金净流入也均超1000万元，上述8只个股月内合计吸金达7.53亿元。

对于“入摩”为A股市场带来的投资机会，开源证券指出，短期来看，由于A股纳入MSCI指数已经过1年时间的发酵，市场已经对相关标的进行了提前布局，且从资金总规模来看，对个股的走势影响十分有限，但其中一些新纳入的标的，在有增量资金预期的作用下，存在一定的投资机会，尤其是那些前期滞涨且估值与业绩匹配度较高的个股弹性将会比较大；中长期来看，未来A股国际化的程度将会逐步加大，外资的进入将会带来A股投资者结构的改变，从而带来A股投资风格整体变化，可从以下两条思路寻找投资机会：一是外资持仓占比较高的品种；二是估值较国际水平存在折价（AH股出现折价）的标的。（证券日报）