中国财富网讯 8月29日，五粮液股份有限公司（以下简称“五粮液”）正式发布2021年半年度报告。报告显示，上半年五粮液实现营业收入367.52亿元，同比增长19.45%；归属于上市公司股东的净利润132.00亿元，同比增长21.60%。自2016年以来，五粮液已连续5年实现营收两位数以上增长。
针对五粮液2021年半年度报告，8月30日发布研报的14家券商机构均表示五粮液上半年业绩符合预期，坚定看好公司未来发展。其中，10家维持“买入”评级，1家维持“推荐”评级，2家维持“强烈推荐”评级。
8月30日，五粮液股价走势良好，截至收盘，报收207元，上涨0.64%。
经营稳健增长 品牌价值不断提升
半年报指出，上半年来，五粮液坚持稳中求进的工作总基调，保持战略定力，以满足消费升级的新需求为目标，以供给侧结构性改革为引领，全面推进五粮液实现更大的创新发展、转型发展、跨越发展。五粮液营收、净利持续实现双位数增长，为全面完成预期目标奠定了稳固基础。
兴业证券指出，五粮液上半年业绩符合预期。二季度以来，随着经典五粮液团购业务快速推进，系列酒进一步理顺效果显著，预收款表现亮眼。长期来看，五粮液作为中国白酒行业龙头酒企和浓香型白酒典型代表，消费基础浓、品牌积淀厚，当前管理稳定、渠道执行力再度强化、高质量市场扩容助力产品属性多样化发展，使得五粮液高品质品牌价值愈发凸显，预计五粮液将在千元价格带有更好的竞争格局，正循环可期。
招商证券表示，年初以来，第八代五粮液动销表现超出预期，全年回款任务预计提前完成。品牌力将持续引领五粮液销量保持稳定增长，渠道改革及数字化赋能助力品牌价值稳步提升，结构优化推动盈利能力持续改善，估值性价比凸显。
长江证券指出，五粮液品牌矩阵持续优化，2021年以来，团购渠道继续加大力度拓展，第八代五粮液上半年动销情况良好，经典五粮液顺利导入，由第八代五粮液代际系列及经典五粮液系列构建的高质量大单品双核心支柱已初见雏形；系列酒方面，四大全国性战略品牌发展势头持续向好，量价关系及产品结构不断优化。五粮液品牌价值稳中有升，高质量发展明朗。
品牌势能持续向上 未来成长确定性高
2021年，是“十四五”开局之年，五粮液也迎来布局新一轮高质量发展的重要窗口期和战略机遇期。如今，全年已过半，五粮液通过大力推进产品结构优化，持续加强渠道改革蓄势，进一步强化过程管理、供应链管理、计划管理“三项管理”，品牌势能不断提升，为“十四五”发展奠定了高质量发展基调。
半年报指出，报告期内，五粮液核心竞争力进一步夯实提升，全国浓香型白酒龙头企业地位进一步巩固强化。
展望五粮液发展前景，多家机构均表示，看好五粮液成长空间，业绩继续稳健增长。
国海证券认为，五粮液品牌势能将持续向上，主要有四大看点：一是主品牌“1+3”产品体系不变，持续推进既定战略，高举高打推进经典五粮液发展；二是团购渠道持续推进，2021年团购占整体销售额30%的目标有望实现；三是系列酒聚焦资源打造五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄四个全国性战略品牌，“十四五”期间力争实现销售额200亿元以上；四是五粮液2022年、2023年，业绩确定性较高。
民生证券建议，2021年应重点关注五粮液在品牌建设与团购业务两大方向上的举措，过硬的产品高品质与强大的品牌力是业绩增长的根本驱动力，而团购业务是批价管控、厂商命运共同体和公司长期发展的奠基石，与团购客户建立长期关系将有利于产品价格管控、核心消费者培育和导入工作，助力长期发展。
对于五粮液业绩增长情况，华创证券认为，五粮液管理持续优化，在景气周期中步调理性克制，有望拉长白酒行业景气周期。第八代五粮液和经典五粮液相辅相成，渠道改革和数字营销蓄势，品牌稀缺性凸显，同时五粮液定调理性，报表释放节奏从容，未来业绩确定性仍较高。
广发证券指出，第八代五粮液渠道动销增长，叠加渠道改革下经销商销售积极性提升，销量有望加速增长。自2017年“二次创业”新征程以来，五粮液品牌势能不断提升，产品结构持续优化，渠道管控能力显著增强，收入、业绩有望保持稳健增长。（闫梅）
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