盛松成：中国目前不宜采取财政赤字货币化

为应对全球疫情，各国纷纷出台财政、货币救助政策。针对近期“财政赤字货币化”的热议，上海市政府参事、中欧国际工商学院教授盛松成表示，中国目前不宜采取财政赤字货币化，除非市场完全失灵。

盛松成认为，当前我国货币政策仍保持稳健，还有很多传统货币政策工具可以运用，同时，我国财政赤字率并不高，市场对国债的需求比较旺盛，国债发行顺利。所以，无需财政赤字货币化。同时，当前我国货币政策调控正在由数量型向价格型转变，贸然实行财政赤字货币化，容易引发市场信号混乱、价格扭曲、货币超发、财政失衡，埋下系统性风险隐患。

盛松成认为，只有在各种传统工具失效，在收益、成本与风险之间反复权衡后，才能作为决策者最后的政策工具来使用。

盛松成指出，对“财政赤字货币化”有很多不同的理解和认识，不应混淆“财政赤字货币化”概念，只有当央行在一级市场直接购买政府债券，也就是所谓的“直升机撒钱”，才能称为财政赤字货币化。即使是央行在二级市场上大量购买政府债券、支持国债发行，也不能称为“财政赤字货币化”。

之所以“财政赤字货币化”引发热议，除了海外央行的政策发展趋势，另一个原因是各界对中国经济放缓的担忧。盛松成认为，今年全年GDP或仍可达3%。尽管一季度GDP为-6.8%，但3月经济已逐步企稳。

此外，高新技术产业逆势而上，我国经济转型有加速的趋势。同时，金融支持实体经济力度加大。盛松成表示，尽管第三产业增加值负增长，但金融业增加值却保持了6%的高增速，依此计算，一季度金融业增加值在GDP中的占比超10%。

盛松成表示，假如二季度经济增速达到3%，三、四季度分别将可能达到6%和7.7%。（宗禾）