央行：彻底化解互联网金融风险，改革债券发行管理体制

2月21日，人民银行召开2020年金融市场工作电视电话会议，总结2019年金融市场和信贷政策工作，分析当前形势，部署2020年重点工作。

2020年金融市场业务条线重点工作都有哪些？

改革债券发行管理体制，完善债券违约风险防范和处置机制

继续“因城施策”落实好房地产长效管理机制

彻底化解互联网金融风险，建立完善互联网金融监管长效机制

通过采取量化目标等措施，进一步缓解小微民营企业融资难融资贵

聚焦深度贫困地区，持续加大金融资源投入，巩固脱贫成果，确保高质量脱贫

加大对制造业、科技创新、乡村振兴、区域协调发展等重点领域和薄弱环节金融支持，防范化解地方政府债务风险

继续“因城施策”

落实好房地产长效管理机制

会议要求，保持房地产金融政策的连续性、一致性和稳定性，继续“因城施策”落实好房地产长效管理机制，促进市场平稳运行。

2月20日公布的新一期LPR中5年期以上仅下调5BP，体现出了监管部门坚持“房住不炒”的定位不动摇。

近期央行对房地产频频发声。

2019年第四季度中国货币政策执行报告指出，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，按照“因城施策”的基本原则，加快建立房地产金融长效管理机制，不将房地产作为短期刺激经济的手段。

央行近日也对市场有关拟调整宏观审慎评估（MPA）中房地产信贷相关考核指标的说法进行了辟谣。央行表示，将继续按照党中央、国务院的要求，坚持“房住不炒”的定位，按照因城施策的基本原则，落实房地产长效管理调控机制，统筹做好房地产金融调控，促进房地产市场平稳健康发展。

此前的2020年中国人民银行工作会议明确提出，要加强长效机制建设，加快补齐房地产金融等宏观审慎政策框架，以及加快建立房地产金融长效管理机制。

彻底化解互金风险

建立完善互金监管长效机制

会议指出，多措并举，彻底化解互联网金融风险，建立完善互联网金融监管长效机制。

此次央行态度非常明确，对互金风险用到了“彻底化解”的表述。

中国人民银行金融稳定局局长王景武日前在《中国金融》上撰文指出，目前股权众筹、互联网保险等领域整治工作基本完成，要继续开展网络借贷等互联网金融风险专项整治，严厉打击非法集资等非法金融活动，大力整顿金融秩序。

监管部门一直在推进互联网金融监管长效机制建设。

2020年中国人民银行工作会议提出，要持续开展互联网金融风险专项整治，基本化解互联网金融存量风险，建立健全监管长效机制。

从征信角度看，近期北京多家网贷平台正式接入征信系统，也有利于防范系统性金融风险和完善金融基础设施。

完善债券违约风险防范和处置机制

会议要求，改革债券发行管理体制，完善债券违约风险防范和处置机制，推动债券市场高水平对外开放。加强金融基础设施统筹监管，提高货币市场稳健性，加强票据市场规范治理和风险防范，规范黄金市场发展。

中国人民银行金融市场司司长邹澜近期谈及债券市场发展时介绍，2014年至2020年初，累计已有约160家企业、480只债券发生违约，涉及金额3000亿元左右。

邹澜表示，未来债市基础设施互联互通还需要进一步加强。证券法修订后，相应债券市场基本制度还要进一步完善，包括监管协调的进一步深化。另外，衍生品的发展对于债券市场解决利率风险、流动性风险和信用风险也至关重要。

债券市场高水平对外开放方面，中金公司研报指出，中国债券是全球估值洼地，境外机构看好中国债券的配置价值，一旦时机合适，境外机构就会持续增持。该机构近期做的一项调查显示，绝大多数接受调查的债券投资人士认为，2020年境外机构配置中国债券的力度会明显上升，规模可能达到7000亿元甚至1万亿元以上。

进一步缓解小微民营企业融资难融资贵

会议强调，采取量化目标、改革完善政策环境和约束机制、提升服务能力等措施，进一步缓解小微民营企业融资难融资贵。

当前，旅游业、餐饮业、传统百货、制造业、物流仓储、房地产、汽车产销等行业受疫情影响较大，这些行业中小企业的持续经营更需要金融、财税等政策扶持。

在量化目标方面，2019年政府工作报告提出，当年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上。业内人士预计，未来对金融机构等仍有进一步量化指标出台。

在政策环境方面，专家建议，在总结纾困民企的经验基础上，完善支持中小企业融资的金融体系，包括大力发展多层次资本市场，拓展中小企业融资渠道，降低融资成本，构建支持中小企业发展的长期政策体系。

清华大学经济管理学院金融系教授朱武祥建议，由财政出资甚至发行特别国债，设立国家中小企业救助或振兴基金。该基金可以细分行业设立，以龙头企业为核心，包括国企和知名民企，从产业链或商业生态角度，设计产业或产业生态层次的金融解决方案，带动产业或细分产业更多的企业恢复经营。

会议还要求，聚焦深度贫困地区，持续加大金融资源投入，巩固脱贫成果，确保高质量脱贫。研究建立解决相对贫困长效机制；加大对制造业、科技创新、乡村振兴、区域协调发展等重点领域和薄弱环节金融支持，防范化解地方政府债务风险。