中国资产魅力四射 外资加紧多元配置

随着中国资本市场对外开放的大道越来越通畅，中国经济长期稳健增长折射出的魅力正得到全球资金的广泛关注，他们分享中国经济增长的意愿越发强烈，并加紧落实到行动中。

记者了解到，管理规模以数十亿美元计的海外基金正悄悄登陆A股，这一次是以“选秀”的方式。海外基金希望找到适合自己风格、同时了解A股市场的优秀管理人，由此深度参与中国资本市场投资。“考虑到中国巨大的经济体量以及A股在全球资产组合中所占比重，很多海外投资者都会逐步提高中国资产类别在组合中的配置比例。”一位受访的外资机构人士表示。

海外基金近期频频到访，让多家知名私募的掌门人有点忙。

深圳某知名私募掌门人透露，近期为一家管理规模巨大的海外主权财富基金做了一场路演，该基金拟陆续投资30亿美元到A股市场，正在选择合适的私募作为投顾。

事实上，随着资本市场对外开放力度的加大，特别是今年下半年以来，海外长线资金对A股市场头部私募的考察日渐频密起来。据悉，英国、美国、加拿大、韩国的主权基金和养老金等境外长线资金，自今年9月以来对华南多家头部私募进行了考察。

一家接受了海外资金考察的私募人士坦言：“9月以来一直在接触。随着了解不断深入，我感觉这些海外基金对我们公司还是挺满意的。”这家私募以价值投资为主，公司掌门人曾担任过某公募基金的投资总监，并创下过连续多年超越市场平均水平的投资佳绩。

海外基金管理规模巨大，A股是其资产配置中的重要组成部分，有头部私募已经陆续拿到了海外长钱。据悉，境外的主权财富基金、养老金、世界著名大学的基金会等长线海外基金流入，使得景林资产、淡水泉投资的规模迅速增长，这两家私募的管理规模早已突破500亿元。

这部分海外长线资金投资理念比较成熟，对私募的考察期长达3至5年。一旦备选私募通过考察，就能获得投资期限长达3至5年、规模至少3亿美元的理财资金。

海外基金作为“大金主”，也成为头部私募的兵家必争之地。据悉，部分投资私募已经或正在组建专门针对QFII的销售团队。

2016年以来，沪深股通机制的建立以及以MSCI为代表的三大国际指数编制公司陆续纳入A股，成为推动海外投资者加速配置A股的直接因素。“比吸引外资流入更加重要的是，中国资本市场基础设施和规则等‘软件’与国际接轨，并与全球金融市场构成互联互通的整体。”一位外资私募人士表示。

以北向资金为例，2016年至2018年，北向资金净流入额分别达到606.79亿元、1997.38亿元和2942.18亿元。

2019年以来，尽管受到海内外不确定性因素扰动，但国际指数公司对A股的纳入进程并未放缓，MSCI与标普道琼斯对A股的纳入因子已分别达到20%和25%，富时罗素也将在明年3月将A股的纳入因子提升至25%。截至12月10日，北向资金年内净流入额达3056.45亿元，外资已成为过去3年A股市场主要增量资金。

截至2019年9月底，境外机构和个人持有境内股票总规模达1.77万亿元，与公募基金持股规模差距进一步缩小。银河证券基金研究中心统计数据显示，截至2019年9月30日，公募基金持有的沪深两市股票市值约2.11万亿元。

“现在外资增加A股资产的配置，是从0到1的改变。”富兰克林邓普顿中国股票投资管理总监朱国庆认为，“外资配置A股才刚刚开始，而且将是一个长期的过程。”

朱国庆表示，中国金融市场对外开放的不断深化，以及中国经济的长期稳健增长，是吸引外资不断增配A股以及债券等中国资产的最重要因素。