消费持续升级 “吃药”行情再现

10月18日，在大市疲软的背景下，A股中的医药板块表现相对抗压。当日在中信一级行业指数中，医药指数表现排名第四。实际上在9月下旬出现回调后，医药股在国庆假期结束后已经悄然走强。

市场人士指出，随着居民收入的提升，在药品领域也持续出现消费升级，加之近期各项支持政策出台，仿制药、创新药、医疗器械等细分领域均值得看好。

吃药行情蓄势待发

Wind数据显示，最近10个交易日以来，中信一级行业指数中，医药指数累计上涨3.67%，位居涨幅榜第二位，新一轮“吃药”行情蓄势待发。

从消息面看，国家政策的支持无疑对板块构成利好。近日，国家卫生健康委官网发布《第一批鼓励仿制药品目录》，共有33个品种入选，包括乳腺癌治疗药物伊沙匹隆、氟维司群，抗艾滋病毒药物阿巴卡韦，抗疟药物阿托伐醌，白血病患儿服用的巯嘌呤，用于治疗类风湿关节炎的甲氨蝶呤片等廉价短缺药物，另外还有儿童药物、罕见病药物等。国家卫健委表示，各相关部门要按照有关规定，在临床试验、关键共性技术研究、优先审评审批等方面予以支持。

此外，近期，国家医保局、财政部、卫生健康委、药监局联合印发了《关于完善城乡居民高血压糖尿病门诊用药保障机制的指导意见》（以下简称《意见》）。《意见》提出，对“两病”参保患者门诊发生的降血压、降血糖药品费用由统筹基金支付，政策范围内支付比例要达到50%以上。对“两病”患者门诊降血压或降血糖的药物，要按最新版国家基本医疗保险药品目录所列品种，优先选用目录甲类药品，优先选用国家基本药物，优先选用通过一致性评价的品种，优先选用集中招标采购中选药品。这项惠民政策将在年内落地，惠及面非常广。高血压、糖尿病是常见慢性病。2015年中国的慢性病状况报告显示，我国高血压患者约2.7亿人，糖尿病患者约9700万人。

板块前景光明

业内人士指出，在医药板块同样也存在明显的消费升级，这也为优质标的提供强力支撑。

嘉实基金在医药健康市场展望报告中指出，未来药品回归治疗的本质，药品疗效和质量优先，研发驱动行业增长，仿制药产业进入格局重塑的阶段，集中度有望提升，具有创新能力的企业有望突围。此外，国际化有望成为有能力企业的新增长点。随着居民人均可支配收入的提升，医疗消费升级趋势不可阻挡，长期看好创新药和创新器械、专科医疗服务、疫苗和药店细分概念板块。

花旗银行在最新研究报告中指出，大部分中资医药股在今年第三季度业绩表现强劲，预计可支持股价表现。目前利好及利空因素交织，相信今年年底前可迎来更明显的催化剂。

海通证券医药行业首席分析师余文心指出，对于医药板块而言，成长性前景远比当前股价是否便宜更为重要。其中，眼科领域值得重点关注，随着中国人口老龄化趋势逐渐加剧，青少年近视防控日益得到政府的重视，国民眼健康需求的不断提高，该领域蕴含着无限的新潜力。

余文心强调，2018年卫生统计年鉴显示，我国眼科医院诊疗人次与入院人次自2011年以来保持了两位数的快速增长，眼科医疗服务的需求在稳步提升。2017年我国眼科市场规模达到867亿元，同比增长15.75%，预计2019年眼科市场规模约为千亿元级别。眼科医疗市场近年来保持着快速的增长势头，随着用户对服务需求的进一步提升，眼科医疗服务市场或将继续扩容，行业有望继续保持高景气发展。