主动权益基金前三季度平均上涨35% 公募“牛基”如何炼成？

公募基金今年以来的表现非常耀眼。统计数据显示，主动权益基金前三季度平均上涨35%，大幅跑赢同期各大主流指数。那么，公募“牛基”是如何炼成的？

公募“牛基”涌现

今年前9个月，上证综指上涨16.49%，创业板指数上涨30.15%，食品饮料、科技等板块表现抢眼。

从公募基金表现看，中国银河证券基金研究中心的统计数据显示，主动权益基金平均上涨35%，大幅跑赢业绩基准。其中，标准股票基金平均上涨35.04%，偏股型基金平均上涨35.83%。

从具体基金业绩表现看，在2968只偏股基金中，1459只基金年内回报超过25%，约占总数的一半，大幅跑赢上证指数。从绩优基金表现看，207只基金前三季度回报超过50%，其中64只基金回报超过60%，更有11只基金回报超过70%。

具体来看，博时医疗保健行业A以80.87%的收益率夺得前三季度主动偏股型基金冠军。交银成长30混合、广发双擎升级混合基金分别以79.13%和77%的收益率，获得第二和第三名。

“公募基金今年以来业绩表现抢眼，已堪称是‘公募牛’行情了”，沪上某基金研究人员如此表示。

在上述人士看来，公募基金前三季度的抢眼表现，与2013年有点类似。2013年前三季度，上证综指小幅下跌，但创业板指数涨幅超过90%，在结构性风格明显的市场行情中，公募基金表现抢眼，在558只主动偏股型基金中，有210只基金回报超过20%，其中52只基金业绩回报超过40%，更有11只超过60%。从2013年的绩优基金表现看，景顺长城内需增长基金前三季度净值涨幅高达90%，中邮战略新兴产业基金前三季度回报也高达81%。

成功把握结构性行情

银河证券基金研究中心李兰分析，在今年前两个月的大幅上涨行情中，主动股票基金的业绩其实略微跑输了市场，主要原因在于年初基金仓位偏低。进入3、4月份，市场震荡上行后冲高回落，主动股票型基金业绩表现开始同指数趋于一致，并从5月份开始发力，业绩大幅跑赢市场主要指数。

数据显示，5月份市场下跌调整，标准股票基金下跌5.51%，但同期中证800指数下跌7.29%；6月份市场恢复性上涨，标准股票基金上涨7.39%，同期中证800指数上涨4.29%；在三季度的结构性行情中，主动股票基金的超额收益更为显著，在中证800指数7、8月份略有下跌的情况下，逆势上涨了近5%。

从绩优基金表现情况看，主要得益于对结构性行情的把握。例如，在前三季度业绩回报超过70%的基金中，包括3只医疗主题基金，主要得益于把握住了医药行业龙头股的行情；交银成长30、广发双擎升级、博时回报混合和交银经济新动力等科技成长风格基金，主要受益于科技股行情；汇安丰泽、国泰融安多策略、万家行业优选等基金，除了医药、科技等板块行业以外，还把握住了年内表现抢眼的白酒、养殖等板块行情。

在上海证券创新发展总部、基金评价研究中心总经理刘亦千看来，今年市场表现最抢眼的两个板块，一是有业绩支撑的大消费板块，二是高科技板块，恰好都是公募基金长期偏好的板块，这也体现出基金价值投资的主要方向。