外资私募多策略布局中国市场 龙头券商竞逐托管代销

外资私募投资机构近年来正积极布局中国市场，国内券商也在积极谋求与外资机构的合作，合作的方式主要是通过成为外资私募的托管方或代销渠道，中信证券、国泰君安等龙头券商早已布局。近日，广发证券宣布加入与外资私募合作的队伍，开始代销“安中馨混合2号”，该产品由意大利Azimut集团在华全资子公司——安中投资管理(上海)有限公司推出。

中国证券投资基金业协会（简称“协会”）的数据显示，截至今年6月底，已有16家外资私募共发行39只产品，管理基金规模超52亿元，其中，今年以来共备案14只产品，占总备案产品的比例超过三成。

外资私募加速布局

随着中国资本市场的开放程度和国际化水平不断提升，沪港通、深港通、沪伦通等互联互通机制的不断推出，A股市场先后被纳入MSCI、富时罗素等国际重要指数，全球投资机构正在不断加大对于A股市场的配置，外资资金和外资机构逐渐成为A股市场的重要参与力量。

2017年下半年，外资私募机构开始在国内市场发行产品，2018年以来，外资私募机构在华发行产品的速度逐渐加快，包括富达利泰、瑞银资管、惠理投资、施罗德投资等知名海外投资公司都在2018年发行了1只或多只私募基金产品，这些基金包括股票策略、债券策略、量化策略等诸多类型。去年6月底，全球最大的对冲基金“桥水”拿下国内私募牌照；7月，贝莱德与中信证券合发首只私募产品——贝莱德中国A股机遇私募基金I期，外资私募基金一度引起市场高度关注。但2018年A股市场持续调整，债券市场表现也不尽如人意，外资私募产品净值均出现了不同程度的下挫。

进入2019年后，外资私募持续布局，中国证券投资基金业协会的备案数据显示，自2016年6月证监会允许外资私募在协会登记备案以来，已有21家外商独资私募证券投资基金管理人在协会登记；从产品数量上看，截至6月底，已有16家外资私募共发行39只产品，管理基金规模超52亿元，其中，今年以来共备案14只产品，占总备案产品的比例超过三成。

8月20日，联博汇智（上海）投资管理有限公司（简称“联博汇智”）在协会备案了该公司首只境内证券私募产品“联博中国A股私募基金一号”。联博汇智于2019年3月1日在协会完成私募管理人备案。

联博汇智为美国联博集团（Alliance Bernstein）在我国境内设立的独资子公司。截至2019年3月31日，联博集团管理规模超过5550亿美元。除了证券私募，联博集团在境内还设有一家QDLP（合格境内有限合伙人），该机构在协会以其他类私募备案，目前也已经发行了一只产品。

龙头券商欲分羹

相关数据显示，截至8月19日，今年以来证券类外资私募备案的产品总数已超过去年全年，且管理规模最大的机构已达到20亿元以上，进入头部前5%私募之列。在外资私募积极进入中国市场的同时，国内券商也在积极谋求与外资机构的合作机会，合作的方式主要是通过成为外资私募的托管方和代销机构。招商证券、国泰君安证券、银河证券、海通证券等券商成为外资私募基金的托管方；中信证券等券商则成为外资私募基金的代销机构。

近期，“安中馨混合2号”开始发行，其管理人为安中投资管理(上海)有限公司，是意大利Azimut集团在中国大陆的全资子公司，是首批获准备案的外资私募之一。Azimut集团是意大利大型的独立资产管理公司，发行了超过100只公募基金，为18万高净值客户（包括个人，企业及机构）管理着约500亿美元的资产，业务遍布全球，涉及意大利、卢森堡、爱尔兰、土耳其、瑞士、摩纳哥、巴西、墨西哥、新加坡、澳大利亚以及中国。

广发证券日前也加入与外资私募合作的队伍，开始代销“安中馨混合2号”。广发证券表示，在全球资本市场加速融合的影响下，国内市场结构及市场参与者随之发生重大变化，其首次代销外资私募基金就是一个重要尝试。