科创板上周起开市交易，投资者、机构关注的科创板转融通业务亦落地实施，申万宏源、华泰证券等券商近日相继宣布与公募基金开展了相关合作。华东地区一位券商业务人士对中国证券报记者表示，目前，市场对科创板转两融需求比较大，带动了转融通业务发展。科创板转融通尤其是转融券业务的发展，对于融资融券业务的平衡发展将起到推动作用。这对于提升证券公司金融专业能力、促进证券业发展，具有积极的促进作用。公司已对原有的转融通业务规则进行修订，交易系统进行升级，加大融券券源的储备和融券客户的培育。
创新推动业务发展
申万宏源证券近日表示与多家首批获得转融通资格的大型公募基金，在7月22日成功落地了转融通业务。华泰证券则在科创板交易首日，与南方、博时、易方达、华安、华夏等多家首批获得转融通资格的公募基金，落地了转融通业务。
在此之前相关政策的发布，为公募基金参与该业务提供了保障。6月21日，证监会发布《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引（试行）》，开启了公募参与转融通业务的新时代。转融通业务包括转融资业务和转融券业务。其中，转融券业务是指中国证券金融股份有限公司将公司自有或者融入的证券出借给证券公司，供证券公司办理融券业务的经营活动。
业内人士介绍，券商与公募基金开展科创板转融券业务需要通过证金公司进行。科创板转融通业务的相关政策从出借人和交易机制两方面促进了转融券业务发展。
具体来看，根据上交所于4月底发布的《科创板转融通证券出借和转融券业务实施细则》，符合条件的公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者以及参与科创板发行人首次公开发行的战略投资者均可以作为出借人，通过约定申报和非约定申报方式参与科创板证券出借。
海通证券相关业务负责人告诉中国证券报记者，该举措有效地拓展了全市场转融通业务的科创板股票融券券源。而约定申报的实时成交，有助于提高转融通业务效率。科创板股票的约定申报引入市场化的费率、期限确定机制，降低证金公司收取的业务费率差及保证金比例，有效提高转融通业务的市场化水平，降低业务成本。
加强券源与客户拓展
科创板转融券业务主要包括科创板股票券源筹集、券源分配、交易管理、客户管理、风险管理等。有券商人士指出，从科创板股票上市交易近几日的运行情况看，科创板转融通业务的市场需求比较旺盛。Wind数据显示，截至7月26日，科创板有数据统计的首批24只股票自7月22日开市以来的5个交易日日均融券余额超过11亿元，有数据统计的首批25只股票同期日均融资余额超16亿元。
为有效把握科创板机遇，上述海通证券相关业务负责人介绍，海通证券一方面努力拓展科创板融券券源渠道，丰富券源储备；另一方面着重开发以专业投资者为代表的融券客户。为实现券源与客户的有效打通，公司已配备专业团队锁定客户范围和需求，并建立专业研究团队，强化投资服务能力，以全面满足科创板融券客户的需求。
“在科创板券源拓展方面，海通证券主要通过建立科创板股票战略投资者数据库，关注具有出借潜力和出借意愿的公募基金，主动沟通、拜访，并配合部分公募基金进行转融通业务测试，努力拓展科创板股票融券券源。”该负责人表示。
科创板的设立在为转融通业务带来新机遇的同时，也因其在业务机制、交易规则、风险特征等方面的不同，对转融通业务的风险管理提出了更高要求。上述海通证券相关业务负责人表示，公司在科创板融券交易各环节采取了更加严格的风控要求，在单券集中度控制、客户类别对应集中度控制、不同类型客户的保证金比例控制、融券卖出维保比例方面制定了一系列的风控指标，控制融券业务风险。
展望未来，随着科创板转融通业务的开展，申万宏源证券表示，公司将继续携手公募基金，稳步推进转融通业务开展，深度寻求合作新契点，为投资者及合作伙伴持续创造价值，开启“互利双赢”新征程。
海通证券也表示，公司将进一步完善融券客户评价体系，对融券客户进行分类管理；综合考虑市场供求关系，制定科学、灵活、有竞争力的转融券价格机制，满足融券客户交易需求。
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