数据“透视”科创板融券券源从哪来

开市之初，科创板的融资融券交易已显露出自身特色。根据7月23日的数据，当天科创板融券余额占两融余额的比例近四成，而同日A股整体融券余额占两融余额比例还不到1%。记者采访了解到，科创板融券余额占比的高企，与战略配售者出借证券有关，尤其是中国通号等大市值股票，放出了较多券源。此外，转融通扩容背景下，公募加入“供券大军”，也进一步丰富了融券盘的券源。

7月24日，上交所公布了25只科创板股票的战略配售部分可出借证券信息，除嘉元科技、南微医学可出借证券显示为0（已借光）外，其余23只股票均存在可出借证券。从出借余量看，中国通号出借余量为9412万股，澜起科技、嘉元科技、心脉医疗、容百科技、光峰科技、南微医学、睿创微纳、虹软科技、华兴源创的出借余量均在100万股以上。

从目前数据看，战略配售是市场上转融通券源的主要供应方。以嘉元科技为例，上交所数据显示，截至目前其出借余量为212.31万股，可借出股份为0。而根据中国证券金融股份有限公司官网的转融通交易数据，在科创板的交易首日，嘉元科技便分别融出两笔：一笔为200万股，融出期限29天；一笔为12.31万股，融出期限为182天。

值得注意的是，发行公告显示，嘉元科技此次发行最终战略配售数量为212.31万股，占发行总量的3.67%。本次发行的战略配售由保荐机构相关子公司跟投组成，跟投机构为东兴证券投资有限公司。

而在首批25只个股中，中国通号发行规模最大，融券量也最高。数据显示，22日中国通号共有9笔转融券，其中有两笔大单均为1183.9万股。而在中国通号的战略配售对象中，新华保险、中国电建、中远海发、中国铁建等10余家机构的获配数量恰好均为1183.9万股。

此外，在22日，公募基金转融通出借交易也同步放开，南方、博时、易方达、华安、华夏等多家公募基金试水转融通。有机构人士称，科创板开市当天，部分公募产品的确成为科创板股票融券的重要来源，而监管也鼓励更多公募产品参与转融通业务，为市场贡献券源。

有券商表示，对资本市场而言，公募基金参与转融通证券出借，扩大了转融通业务的券源，提升了转融通业务整体市场体量，有助于市场形成多空平衡的生态，提升市场的价格发现效率和交易活跃度，进而有利于资本市场的长期稳定发展。