行业景气度回升 半导体板块凸显高弹性

7月23日，半导体指数上涨3.04%，位居Wind主题行业涨幅榜首位，其中，科创板个股乐鑫科技上涨14.24%，康强电子、聚灿光电涨停，此外卓胜微、三安光电、中来股份等个股涨幅超6%。

分析人士指出，在首批上市的科创板企业中，有多家企业从事半导体行业，这2天股价表现强势，在其映射下，半导体板块再度受到市场热烈关注。

行业暖风频吹

根据财报数据，半导体行业龙头台积电6月实现营收858.68亿新台币，环比增长6.8%，同比大增21.9%，结束了连续6个月的营收负增长。2019年二季度台积电总营收为2410亿新台币，同比增长3.3%，高于业绩指引上限（2360亿新台币），主要受益于华为麒麟980、华为巴龙5G基带芯片以及AMD处理器的7nm订单需求。

对此，华泰证券电子元器件行业分析师胡剑表示，面对三季度诸多国产手机品牌5G终端以及苹果新的备货需求，再叠加日本对韩国半导体上游核心原材料的限售所引致的NAND存储器涨价预期，半导体行业的景气度有望逐步企稳回升。

“数据显示，2019年前五个月的北美半导体设备出货量同比降幅均超过20%。但随着下半年旺季来临，行业景气度有望逐渐恢复。”万联证券表示，2019年一季度中国集成电路产业销售额1274亿元，同比增长10.5%。在外部事件刺激下，未来国家对半导体行业的支持力度有望加大，具有长期确定性。

此外，据SEMI预测，2019年全球原始设备生产商（OEM）的半导体制造设备销售额将减少18.4%至527亿美元，而2020年半导体设备市场可望因内存相关的支出强劲以及中国大陆的产线新增而有所复苏，届时将增长11.6%，达到588亿美元，中国大陆半导体设备市场有望在2020年首度登上全球冠军宝座。

关注IC设计子板块

半导体板块具备高弹性，在当前市场氛围下，起到助涨作用。事实上，半导体行业也是国家产业政策大力支持的对象，中长期发展空间受到市场一致看好。在此背景下，投资者该如何布局半导体板块？

在配置策略上，平安证券表示，IC设计产业是目前国内最主要的机会所在。一方面工程师红利仍然存在，像越南、印度等新兴发展中国家在基础设施、人才储备方面与中国差距较大。另一方面，5G的到来会催生大量物联网、车联网、VR、AI的需求，这块市场目前仍处于酝酿期，凭借国内资本、人才优势有望抢占先机。与此同时，全球先进制程的发展速度开始放缓，国家政策的扶持降低了半导体企业的融资的难度，但是应当注重产业整合，淘汰落后产能，避免恶性竞争。具体建议关注北方华创、汇顶科技、兆易创新、长电科技。

新时代证券表示，半导体设备位处半导体产业链上游，对产业发展具有先导性，尽管目前市场份额较低，但是经过多年的投入和发展，国产设备已经部分具备替代国外设备的能力，随着国产厂商技术加速追赶，未来国产设备将获得更大的被采购的机会。2020年作为国内晶圆产线扩产大年，国产半导体设备有望迎来进口替代的窗口期，国内半导体设备龙头北方华创将受益。

长城证券表示，从我国半导体行业的发展情况看，产能转移趋势叠加政策红利支持，本土半导体行业增速有望大幅超越全球平均增速，成为全球行业增长的重要引擎。持续看好半导体设备国产化的趋势、封测产业占比持续提升以及国内IC设计行业的崛起。