白酒行业首个亏损企业出现 行业分化日益加剧

中国财富网讯（李耀威）7月16日晚间，金种子酒发布公告，预计上半年净利亏损3000万元到3600万元，同比由盈转亏。金种子酒也成为白酒行业今年以来首个亏损企业。截止7月17日收盘，金种子酒报收6.75元，下跌10%。

对于亏损原因，金种子酒在公告中称，主要是两方面因素导致，一是由于消费快速升级，市场消费主流价位产品上移，导致公司百元以下价位产品市场份额萎缩，销量下降；二是主推产品金种子系列年份酒尚处于培育期，销售未突破上量且对公司整体业绩贡献度有限。

白酒行业专家蔡学飞称，安徽市场百元以下成品整体萎缩，古井贡酒等高端白酒不断挤压渠道，给金种子酒等中低端白酒企业带来了很大的冲击，加上金种子酒的中高端产品销售不畅，健康白酒苦荞酒反响一般，同时传统渠道的营销费用剧增，效能下降，这些都导致了金种子酒的亏损。

对于白酒行业未来走势，业内人士指出，头部效应和行业分化将继续加剧。国金证券分析师唐川表示，白酒中报表现预计趋于分化，高端白酒背后基本面仍然处于稳定向上趋势，预计五粮液、泸州老窖中报增速均达到20%以上，而利润端则有更好的表现。

亮剑咨询总经理牛恩坤指出，全国规模化白酒企业数量已有减少趋势，从已公开业绩看，与去年同期相比出现了增长放缓的迹象，同时出现了涨价即将遇到天花板的难题。预计今年下半年，行业依然充满希望而又艰难。茅台的规模可能会更加接近千亿元，五粮液有望突破500亿元，洋河股份预计在350亿元左右，排位4-10位的几家名酒厂，200亿元可能是个天花板，省级名酒将是几家欢喜几家愁，区域小酒厂会逐步减少，没有根基的企业则将会在市场中消亡。

对于白酒行业的投资策略，多位分析师均看好一线白酒及趋势向上品种，建议坚守业绩确定性较好的贵州茅台、五粮液、泸州老窖等一线白酒，并持续关注业绩趋势向上的次高端白酒，如山西汾酒、酒鬼酒等品种。