战略配售基金再度开放 科创板打新成热点

在成立一周年之际，6只战略配售基金再次开门迎客。这也是它们成立以来的第二次受限开放申购。据悉，这6只基金的申购开放期为2019年7月5日至7月11日。从2018年7月5日成立之后，6只产品首次受限开放申购时间为2019年1月7日至1月11日，并于3月29日在深交所和上交所分别上市。

2018年，6只战略配售基金成立之时恰逢市场深度调整，相比跌跌不休的股市，战略配售基金成为了资金的“避风港”，甚至在去年下半年还实现了2%至3%的回报。但在今年上半年权益基金业绩大幅反弹的背景下，战略配售基金的整体业绩则稍显平淡。

总体来看，运作一年来6只战略配售基金全部实现正收益，净值在1.04元至1.07元之间，规模从募集之初的1049.19亿元增至1100亿元左右，基本上实现了平稳运作，后续还有望分享部分科创板的打新收益。业内人士表示，战略配售基金有一定的配置价值，但流动性方面有限制，除了在开放期申购，投资者也可直接在二级市场交易，还能享有一定的折价率。

对于战略配售基金的收益来源和配置价值，光大证券研究报告表示，投资范围约定战略配售基金的收益来源主要分为两部分：参与科创板一般企业和红筹（CDR）的战略配售收益以及固定收益类投资收益。预计6只产品在2019年的收益重点在于参与科创板一般企业的战略配售，2020年则重点在于参与CDR的战略配售。

综合考虑参与科创板一般企业、CDR配售的收益情况再叠加固定收益部分，光大证券预计6只战略配售基金2019年的收益率区间或在5.01%至6.38%之间，2020年的收益率在12.42%至14.24%之间。光大证券认为，由于大部分公司发行的CDR配售规模达不到战略配售基金10%的上限，因此6只战略配售基金在这些标的上获配规模基本相当，呈现产品规模越小和收益率越高的特征。

2018年11月，招商基金、易方达基金、南方基金和汇添富基金旗下的4只产品参与了中国人保的战略配售，这也是该类基金首次以战略配售的方式投资股票，从彼时的净值表现来看确有一定的业绩提振效果。近期，科创板打新如火如荼，战略配售基金也是频频出手。

但业内人士也表示，对6只战略配售基金而言，科创板打新带来的回报需要理性评估。首先，战略配售基金规模普遍较大，最低也有近120亿元规模，即便有收益也较难体现；其次，配售的新股有1年锁定期，期间股价还有波动，需要考验基金经理的眼光和策略。因此，科创板正式运作之后，战略配售基金的业绩分化或明显加大，投资者也可根据其业绩表现结合自身的配置需求来综合决策。