长城证券：下半年重点关注产业升级和消费升级 看好龙头券商股

中国财富网讯 近期，各大券商陆续发布2019年中期投资策略。长城证券表示企业盈利走势将是决定下半年市场空间的关键要素，盈利底部出清时刻尚未到来，静待经济和盈利悲观预期的修复。

对于下半年的市场结构判断，长城证券表示，“上游好转，中游较弱，下游景气低”。从上游行业看，部分原材料价格有所上升。动力煤和原油价格均有所回升，天然气价格持续下降，多数工业金属价格小幅回升，黄金、氧化镝价格持续上升。中游行业成本端和需求端均未明显好转。钢铁、水泥价格转弱，高炉开工率低于去年同期水平， 机械产品销量同比下降，用电量同比有所下降。下游行业而言，部分消费行业景气仍然较低，尤其是可选消费品。猪价持续上涨，生猪存栏和能繁母猪存栏降至历史最低水平。

在股票市场配置方面，长城证券表示，随着外部不确定性加大，加强内需和自主创新是重要依靠，重点关注产业升级和消费升级方向。预计“科技创新+券商”主线有望重新出发，关注消费龙头的长期配置价值。 同时，关注自身景气回暖或可能出现景气拐点的行业，以及建国70周年之际的改革开放相关机会。

具体来看，随着金融市场改革政策的持续推进，龙头券商将享受估值溢价。建议关注三类券商股：一是业绩优良稳健、营收结构多元化、均衡化的龙头券商；二是关注创新+转型发展的中小型券商；三是关注次新股类反弹性标的。科技创新方面，由于受益流动性宽松预期及创新驱动战略，建议精选细分景气子行业，关注通信（5G）、计算机（安全可控、医疗信息化）、电子（半导体）、国防军工等。对于景气回暖或可能出现拐点行业，长城证券建议重点关注板块有生猪养殖板块、糖板块、汽车板块、航天板块等。