AH股溢价指数连涨6月 资金抢筹港股“估值洼地”

年初以来，恒生沪深港通AH股溢价指数（以下简称“AH股溢价指数”）累计上涨9.76%，自2月至7月至今连续6个月连续上涨，本周盘中一度站上131.51的高位，创2018年2月12日以来新高。AH股溢价指数持续走高，表明该指数追踪的以金融股为主的成分股H股走势弱于A股，“价值洼地”凸显。分析人士指出，作为资金流动的重要参考指标，港股金融蓝筹有望持续吸引内地资金南下抢筹。

AH股溢价指数持续走高

恒生AH股溢价指数是追踪在内地和香港两地同时上市的股票A股与H股的价格差异，该指数越高，代表A股相对H股越贵，反之，则代表A股相对H股越便宜。

今年以来，AH股溢价指数自2月起至今，已经连续7个月持续上行，本周更是盘中站上131.51的高位，创逾16个月新高。截至7月3日收盘，该指数报128.59点，仍保持相对高位。根据万得统计数据显示，该指数追踪的112只上市交易的“A+H”股中，目前仅有海螺水泥一直个股股价“倒挂”；另有19只个股A/H股溢价低于溢价指数均值。

值得注意的是，AH股溢价指数追踪的成分股中，大市值的银行、保险、券商等金融蓝筹权重占绝对优势，几乎占到市值的七成左右，因此它们在港A两市的走势，对AH股溢价指数的走势起到了决定性的作用。目前AH股溢价指数中，A/H股溢价高于指数均值的金融蓝筹包括农业银行、中国银行、建设银行、民生银行、中国太保、国泰君安、中信证券、中国人寿、广发证券等逾20只个股；同时，招商银行、中国平安、工商银行、光大银行等此前溢价极低的个股，年内A/H股溢价也出现了明显的上涨。

今年以来，A股整体走势明显强于港股，截至7月3日收盘，上证综指年初至今涨幅22.06%，上证50年初至今涨幅30.79%；而恒生指数年初至今涨幅11.72%，恒生金融业年初至今涨幅10.73%。两地金融板蓝筹股虽然都有领涨表现，但是A股市场明显涨势更强劲。有市场分析人士指出，实际的AH股价差甚至比该溢价指数显示的更大，相对A股，部分金融蓝筹股的H股估值优势进一步凸显。