利好因素汇集 PTA期货多头正酣

自6月6日创下阶段新低5082元/吨之后，PTA期货主力1909合约价格便不断走升，7月1日更是封于涨停6290元/吨，区间累计最大涨幅为23.77%。分析人士表示，上游原料稳中向好、下游聚酯环节表现健康，叠加外围市场氛围好转将使得纺织服装订单存在向好预期均支撑PTA期价走升，短期PTA价格有望继续上涨。

期价强势涨停

7月1日，PTA期价继续上行，主力1909合约封于涨停6290元/吨，创4月17日以来新高，涨5.01%，日内持仓量增40224手至170.5万手。

“7月首个交易日，PTA期货涨停主要是在上游原料稳中向好、下游聚酯环节表现健康的基本面前提下，国际贸易局势缓和令市场对未来的纺织服装订单存在向好预期，PTA价格强势上扬。”国投安信期货分析师庞春艳表示。

美尔雅期货化工分析师赵婷表示，6月中旬由于汉邦石化、桐昆石化、川能化学以及华彬石化等装置先后意外停车，现货市场在流动性偏紧的预期下基差走强。随后逸盛大化故障降负、恒力公布检修计划，导致PTA现货进一步收紧，同时聚酯产销回暖缓和了市场对需求端的担忧。下半月，伴随全球贸易局势缓和以及原油库存下降等利好因素推动，PTA期价进入上涨通道。月底，供应商现货惜售加剧PTA现货紧张局面，在现货支撑下PTA期价不断上涨。

同花顺数据显示，截至7月1日收盘，与商品PTA相关的A股方面普涨，其中新凤鸣、广东榕泰、恒逸石化、珠海港、荣盛石化、恒力石化、桐昆股份、澄星股份等均出现不错涨幅。

基本面仍存支撑

从基本面来看，庞春艳表示，目前PTA市场基本面情况是上游原油价格稳步回升，PX新产能投产压力暂时没有对市场带来直接压力，成本端相对平稳。下游聚酯环节维持低库存，开工也维持较高水平，PTA生产巨头福海创450万吨装置检修在即，供需面暂时可以维持偏紧状态。终端织造进行了大量的原料备货，开工率回升，但坯布库存压力较大，且会继续上升，是潜在利空因素。如果没有终端订单来消化这部分坯布库存，最终将成为制约原料价格甚至市场情绪转折的重要因素。

从成本端来看，赵婷表示，亚洲PX第二季度集中检修告一段落，装置将陆续升温重启，且中化弘润PX新增产能月内存在释放预期，而PTA需求能力将出现下滑，场内供需矛盾发酵。7月因装置检修影响下PTA供应存在进一步收紧的可能性，而下游目前成品库存量偏低且存在桐昆60万吨、新凤鸣30万吨新增产能投产预期，需求端谨慎向多。当前聚酯产业链织造向上的部分相对健康，且国际贸易局势缓和，终端压力或将会有所缓解，但还需要从更长周期来观察。

对于后市，庞春艳表示，目前来看，PTA市场基本面整体较好，叠加外围市场气氛较为配合，上行动力尚未衰减，仍有望继续上涨。

赵婷也表示，对于PTA来说，目前基本面存在阶段性利好，且低库存下大厂行为对盘面影响很大，预计上旬在供需格局影响下，期价存在继续上涨的可能性。