争抢科创板跑道 投行上半年排位赛竞逐激烈

投行年中大考成绩出炉。据Wind数据统计，截至6月30日（按发行日，下同），中信证券、中信建投、中金公司、招商证券和海通证券位居投行上半年总承销额前5名，且这5家占据了近45%的市场份额，优势尽显。

对于下半年重要的增量业务科创板保荐承销，各家投行也是倾尽全力。数据显示，目前具有保荐机构资格的93家券商中，已有38家参与了科创板项目的保荐承销，参与率逾40%。截至6月26日，保荐科创板拟上市企业家数最多的是中信建投，共15家，其中3家已通过上交所上市委会议。

中信、中信建投稳居总承销冠亚军

根据Wind数据，截至6月30日，今年上半年近百家券商投行的股债融资项目总承销额达37295.27亿元，共有10家券商投行的总承销额超过1000亿元，分别为中信证券、中信建投、中金公司、招商证券、海通证券、国泰君安、光大证券、平安证券、广发证券和中银国际。

其中，中信证券、中信建投总承销额均超过4000亿元，且均实现同比正增长。而中金公司仍排名第3；招商证券上半年投行总承销额达1925亿元，行业排名上升1位至第4；海通证券总承销额为1920亿元，排名上升3位至第5。

上半年投行总承销额排名前十的券商中，还有平安证券、广发证券和中银国际实现了排名上升。

上半年投行总承销额“排位赛”相当激烈，不少券商还在迎头赶上。投行总承销额排名前60的券商中，银河证券、华福证券、信达证券、民族证券、华西证券投行总承销额排名上升逾20位。其中，银河证券上半年投行总承销额548.63亿元，同比增201.81%，行业排名上升至第12。

还有方正证券、瑞信方正证券、广州证券、申万宏源证券、财通证券、江海证券、国融证券、华创证券和华英证券，上半年投行总承销额排名也上升超过10个位次，业务量同比增幅明显。这些投行全口径债券承销业务明显发力，规模增长十分迅速。

逾半数投行上半年“没开张”

上半年，共有41家投行在股权融资项目收获承销保荐收入，合计35.45亿元，其余逾半数投行还未“开张”。行业排名前12的券商投行上半年股权项目承销保荐收入均超过1亿元，占据了68%的市场份额。其中，中信证券遥遥领先夺得榜首，上半年股权融资项目承销保荐收入5.7亿元，独占16%的市场份额。

在IPO承销方面，上半年共32家券商（含联合承销）有首发承销项目“落袋”，首发承销收入累计达30.14亿元。其中，中信证券凭借4.88亿元的收入规模位列第1，第2至5名分别为中信建投（2.39亿元）、长江证券承销保荐（2.05亿元）、招商证券（2.01亿元）、中金公司（1.72亿元）。

此外，从承销的IPO项目募资规模排名看，中信证券以151.12亿元夺魁，遥遥领先于其他券商。排名第2的是中金公司，规模为59.13亿元；招商证券以44.79亿元排在第3。

四成投行参与科创板承销保荐

据统计，目前具有保荐机构资格的券商共93家，其中已有38家券商参与科创板保荐承销工作，科创板保荐业务参与率为41%。

其中，中信建投（15家）、中金公司（12家）、中信证券（11家）、华泰联合（9家）、招商证券（8家）保荐公司家数排在前五。

中信证券非银分析师田良表示，核准制下投行竞争格局分散，过去3年A股IPO市场有75家投行参与承销保荐，其中前10名份额在50%左右。在境外的注册制市场上，投行是一个高度集中的产业，第一梯队往往只有少数几家，它们牢牢占据核心地位。随着注册制试点，预计投行格局将再次改变，有核心竞争力的投行有望在未来三至五年内确立第一梯队地位。能否在变革中率先抢占市场先机，扩大市场份额，将对投行长期发展起到决定性的作用。