明天科创板首批战略配售基金开售！这次如何买？

原标题：就在明天！科创板首批战略配售基金开售！还记得主题基金一日售罄？这次如何买？有何优势？看十问十答

首批科创主题基金的火热销售，充分点燃了个人投资者对科创板的投资热情。

就在明天（6月5日），首批参与科创板“战略配售”的5只科创主题基金将正式发售。每只基金均设置10亿规模的募集上限，一日售罄的销售盛况将大概率再次上演。

5只科创主题基金均为科创主题3年封闭运作灵活配置混合型基金，分别来自富国、华安、鹏华、广发和万家基金，产品设有三年封闭期，在5月27日获批后迅速整装待发，将于6月5日在场外和场内共同发售。

第二批科创基金怎么买？费率方面哪只更便宜？基金经理的过往业绩如何？券商中国记者特此梳理了十问十答。

1、五只科创战配基金的基础信息

本次获批的5只科创板基金，分别为鹏华基金、广发基金、富国基金、华安基金和万家基金发行的产品，均为三年封闭型基金，不过均可以在上交所上市交易，业绩基准和托管行各有不同。

2、与其他公募基金投资科创板相比，科创板战配基金有何优势？

（1）战略配售：科创板将优先安排向战略投资者配售股票，战略配售参与者数量相对较小，平均获配量较大，战略配售基金可抢占投资先机。

（2）可上市交易：封闭期内基金不开放申赎，但可以上市交易，封闭期结束后基金会转为LOF，拥有相对较好的流动性。

（3）便于投资者借道：个人投资者不能参与战略配售，通过公募基金则可获配售优势。

3、为何要设置三年封闭期？

首批可参与科创板“战略配售”的公募基金共同条件是封闭三年，主要是考虑到一旦参与战略配售，就必须锁定一年以上。在一年解禁后，还需要一定交易时间。同时，三年封闭的设计，确保基金的资产规模稳定，可以参加更多的战略配售。

鹏华基金稳定收益投资部总经理姜山认为，公募机构发行三年期封闭产品是基于两个考虑：

第一方面是战略配售层面的要求，即参与战略配售的公募基金是有一定期限要求的；

第二方面是从历史角度来看，三年期封闭产品能够更好体现比较长期为投资者带来正回报的影响。

4、销售渠道有哪些？

在销售渠道方面，第二批科创主题基金也开启了公司直销、银行、券商、第三方销售机构代销全部上线的方式。

此次建设银行将托管万家和华安的科创主题基金，工商银行托管鹏华科创主题基金，农业银行托管广发科创主题基金，招商银行托管富国科创主题基金。

5、各家基金经理配置情况

五家基金公司中，华安基金的科创战配基金配有五位基金经理共同管理，各自特点鲜明。胡宜斌、李欣、谢昌旭三维权益类基金经理平均从业经验在7年以上，具备“医药+科技”的专业背景；贺涛、郑如熙两位固收基金经理平均从业经验18年，在风控、打新、投资等领域经验丰富。

从基金经理任职年化回报来看，万家高源表现最好，但这和他管理基金所属的消费行业有关，万家消费成长在同类产品中较为优异。其次是广发的李巍，所管理的基金业绩同类排名居前。

6、哪家费率更有优势？

再来看管理费、托管费和销售服务费的情况。从申购费率来看，除了万家科创主题C类无申购费之外，其他产品100万以下申购费率都为1.2%。鹏华科创主题和华安科创主题的三费为2.6%，略低于广发科创主题、富国科创主题和万家科创主题2.95%的三费水平。

7、与此前的战略配售基金（“独角兽”基金）相比，科创板战配基金有何优势？

姜山认为，理论上规模较小的科创基金战略配售获得的收益可能更高。虽然市场上已经上市的6只CDR基金也可以参与科创板的战略配售，然而从规模上看，这6只CDR的规模都在百亿以上。从历史经验来看，参与战略配售的基金获得的配售份额应该相差不大，从比例上看，规模较小的基金中签份额占总资产的比例更高，这样一来基金通过战略配售获得的收益也会更高一些。

8、科创板战略配售基金产品要求是什么？

根据规定，公募基金参与科创板战略配售，基金类型应该为封闭式运作基金，包括封闭式基金、定期开放基金、“先封后开”基金的封闭期，基金合同中投资策略包括战略配售策略，股票持有期不得少于12个月。

基金管理人参与科创板战略配售应满足“双一”限制，即证券投资基金应当以基金管理人的名义作为1名战略投资者参与；同一基金管理人仅能以其管理的1只证券投资基金参与战略配售。

9、如果二级市场可以交易，科创板战配基金上市后，直接从二级市场买会不会更划算？

鹏华基金投研人士认为，如果希望从二级市场买入，主要考虑两点：一是能不能买到？二是以什么样的价格买到？

从目前来看，科创板战略配售基金比较稀缺：

1、科创板基金发售额度的限制，第二批只有5只封闭式产品获批，目前每只限售10亿，此前第一批的7只科创板主题基金获得了超千亿资金认购，获配比例较低，很难买到。

2、科创板对战略配售投资者数量进行了严格限制，叠加对基金管理人“双一限制”，说明科创板战略配售基金的数量是有限的。

3、CDR基金发行上市之初也是折价，但当科创板推出后，明确 CDR 基金可以参与战略配售时，场内折价被快速缩窄。

4、5月28日上交所发布科创板上市委第1次审议会议公告，这意味着科创板上市委审议工作已经正式启动，科创板正式开板也越来越近，本次科创板战略配售基金发行，刚好可以衔接第一批科创板上市企业。

10、券商科创板的投资者适当性有哪些？

多家券商对科创主题基金的销售展开提前预热。

券商中国记者从国泰君安了解到，作为国内首家开通科创板在线预约及在线权限开通的券商，国泰君安在今年3月就开始积极筹备，秉承O2O+财富管理的零售业务新模式，线上依托以君弘APP为核心的公司“三端一微”平台展开宣传介绍工作，同时向超过3000万用户普及科创板投资者教育，传递科学的投资方法和正确的投资心态，线下为30个分公司超过300多家营业部的员工，全方位立体化开展科创板战略配售基金的培训工作。

在基金发售期间，国泰君安将利用海报、图文解说、小程序、公众号、短信提醒等方式多渠道多方式触达和提醒客户，科技赋能，为客户提供一键直达的产品介绍与购买体验。

此外，在前期线上投资者教育方面，国泰君安每周在君弘APP的科创板专题中更新多篇高质量分析报告与浅显易懂的系列漫画，同时与华安基金联合开展基金经理说科创板等视频投教直播，并借助君弘在线对客户进行投顾一对一辅导和科创板投教工作。

湘财证券此前表示，科创板推出至今，公司投教部门组织了对员工的现场、视频等相关知识的培训。科创板基金销售开始之前，也与基金公司进行了深度沟通，了解产品的特性，向员工下发产品资料，做销售前的培训，充分揭示产品风险，并要求员工严格遵守合规和适当性方面的法规。”

此外，业内多家券商也在总部和各分支机构，针对投资者开展了一系列投资者教育活动，帮助投资者了解科创板制度和科创板相关理财产品，也有券商通过APP线上直播的创新形式，直接面向客户开展主题为科创板基金投资机遇与风险的专题投教活动。