期指跨品种交易成本降低 机构套利策略迎利好

5月31日，中国金融期货交易所（以下简称中金所）公告称，决定自2019年6月3日结算时起，对股指期货实施跨品种单向大边保证金制度。机构人士表示，股指期货实施跨品种单向大边保证金制度，将提高投资者的资金使用效率，有效降低跨品种交易成本。

方正中期金融衍生品研究员彭博分析，降低股指期货跨品种交易成本，有利于提升股指期货流动性，提升机构资金使用效率。同时也是对于套利策略的支持，鼓励套利有利于维护股指期货稳定性，更好地稳定市场运行。

他进一步解释，例如“多IH、空IC”策略，此前两边都收取保证金，因此收益率相对有限，影响机构套利的积极性。实施跨品种单向大边保证金制度以后，就会降低保证金资金占用。“中长期来看，影响比较大，不少机构都会重新考虑用套利策略入场。”彭博说，现在三种股指期货之间套利机会还是不少的。

资深业内人士冯永昌也表示，此举鼓励股指期货跨品种套利，防止市场结构大幅度分化，是稳定市场的举措。