今年以来43家公司被立案调查 资金占用等不断暴露

进入5月份以来，已有15家上市公司收到立案调查通知书，创今年以来单月立案调查数量新高。

据中国证券报记者不完全统计，今年以来，已有43家上市公司或董监高等因违法违规行为被立案调查。加上此前被立案调查的33家公司，总数达到76家。*ST凯迪、*ST康得、*ST华泽、天翔环境等公司因立案对象或事项不同被两次或多次立案。资金占用、违规担保、财务造假等成为这些公司被立案调查的重要原因，且违法违规情形在数量、金额上均大幅增长。

被立案调查公司数量大增

5月28日，*ST赫美公告，收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据证券法的有关规定，决定对公司立案调查。至此，5月以来已有*ST秋林、聚力文化等15家公司收到立案调查通知书，创出今年以来单月被立案调查公司数量之最。

今年以来，上市公司被立案调查数量大幅攀升，已有43家上市公司或董监高等因违法违规行为被立案调查。而此前已被立案调查的公司达33家。

部分公司在被立案调查之前已有前兆。有的公司问题缠身，且被立案调查后股价则连续跌停。

以*ST赫美为例，自2018年下半年开始，公司频频收购高知名度标的，并购易到、与英雄互娱重组，但均以失败告终。4月2日，深交所对*ST赫美下发的关注函指出，公司3月28日公告中表示英雄互娱重组项目进展顺利，4月2日即表示股份转让协议终止，要求自查是否存在虚假记载或误导性陈述，是否充分披露重组终止风险，是否涉嫌“忽悠式”重组。

*ST赫美的股价则坐上过山车。2月1日至3月21日，公司股价从年内最低点5.41元/股一路上涨，最高涨至21.41元/股。随后则快速下跌，自4月29日开始已经连续18个跌停。

因涉嫌财务问题遭立案调查的公司不乏曾经业绩优良的“白马股”。1月22日，*ST康得公告，因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。2018年10月29日，因实控人钟玉未披露与中泰创赢之间的一致行动关系，*ST康得及实控人被证监会立案调查。

信披违规是主因

从立案原因看，在被立案调查的76家上市公司中，涉嫌信息披露违规为主要原因。随着立案调查的推进，大股东资金占用、上市公司违规担保、财务造假等违法违规情形不断暴露。

4月30日，康美药业发布公告称，由于核算账户资金时存在错误，造成货币资金多计299.44亿元。*ST康得同日公告，122亿元银行存款“不翼而飞”。

证监会新闻发言人高莉2018年7月在新闻发布会上表示，信息披露违规案件主要呈现四个特点：一是财务造假手法隐蔽复杂；二是涉案领域涉及公司债等业务；三是多种违法行为交织，信息披露违法违规的背后，往往隐藏着不法关联交易、违规资金占用、恶性利益输送等严重违法的线索；四是不少案件违法手段恶劣，有的持续多年实施财务造假且金额巨大，有的还涉嫌背信损害上市公司利益等多项违法犯罪。

除了信披违规，深大通则因为暴力抗法被立案调查。5月23日，深大通公告，收到证监会调查通知书，因公司及实控人在证监会依法履行职责过程中未予配合，涉嫌违反相关证券法律、法规。根据有关规定，证监会决定对公司及实控人立案调查。

5月以来被立案调查公司大幅增长，这与部分公司未能及时披露财报有关。截至4月30日，*ST毅达、*ST新亿、华泽退、*ST长生、*ST东南未披露2018年年度报告，证监会决定对这5家公司涉嫌信息披露违法行为立案调查。

严守“四条底线”

今年以来，上市公司被立案调查数量大幅攀升。其中，资金占用、违规担保、财务造假等违法违规情形在数量、金额上均出现大幅增长。对于出现这些情况的原因，中国人民大学商法研究所所长刘俊海向中国证券报记者表示，一是公司治理不规范。这是长期以来上市公司普遍存在的病根；二是上市公司及大股东违法成本低，违法收益高于违法成本；三是公众投资者信息不对称，参与监督的难度大。

上海天强投资管理有限公司总经理祝波善认为，不少企业经营存在压力，有的企业想掩盖经营不善等情况，导致今年以来上市公司违法违规行为大幅增长。

刘俊海建议，加强对上市公司监管，关键还是要标本兼治。从治标而言，抓住典型案例，稳准狠进行打击。同时还得治本，要找准病灶，进一步督促上市公司完善治理。监管部门可以委托一些专家、律师担任上市公司治理监督员。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，依法依规对上市公司行为进行监管，还是有很大空间可以拓展，要提高监管效率和威慑力。

今年5月，证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会上表示，上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”：一是不披露虚假信息，二是不从事内幕交易，三是不操纵股票价格，四是不损害上市公司利益。对于问题严重、拒不整改或整改不力的，证监会将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段，追究公司特别是大股东、上市公司董监高、实控人的责任。

刘俊海认为，监管将越来越严。为打造一个良好的资本市场生态环境，建议加快监管转型，加上证券法的修改，统筹解决“放管服”的问题。放就是简政放权，管即事中事后监管，服是服务于投资者权益保护，服务于实体经济的发展，服务于资本市场的改革发展与长期繁荣稳定。