不能"水果自由"刷屏 水果"涨声一片"通胀影响有限

最近关于不能“水果自由”的话题刷了屏。

据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，富士苹果5月16日当周报10.33元/公斤，去年同期仅为6.42元/公斤，同比涨幅高达60.7%。不仅现货价格的走高，期货市场中的水果品种也迎来了阶段性上涨行情。4月15日以来，苹果期货主力1910合约震荡上行，至今累计上涨幅度达22.65%。

伴随水果、猪价等上涨，CPI进入快速上行通道，从2月的1.5%升至4月的2.5%。不过，业内人士认为，鲜果价格上涨是季节性因素使然，这种短期冲击不具有持续性。

难以持久

统计局最新数据显示，4月CPI猪肉和水果对CPI的拉动分别达到0.31和0.22个百分点。后续苹果、红枣等水果价格如何演变，会否进一步推升CPI，成为投资者关心的话题。

综合来看，国家统计局新闻发言人刘爱华表示，鲜菜鲜果价格上涨，明显是受极端天气等季节性因素影响，这种季节性的短期冲击不具有持续性，鲜菜、鲜果价格上涨不会持续在高位。

据瑞达期货分析师研究发现，水果价格波动具有较强的季节性。以富士苹果为例，全国富士苹果批发平均价上涨幅度最大的月份是在2月，在十年当中全部上涨，上涨概率为100%，5月、6月、7月及8月上涨概率均超50%，其中7月和8月在10年当中有9次是上涨的，上涨概率均为90%。

之所以呈现此种季节性，与果树生长规律有关。以富士苹果为例，从苹果自身的生长情况来看，每年5月之后，苹果处于去库存状态，前期的供应压力将减小，价格再度走高，6-8月全国产区新苹果还未采摘上市，而上一年的苹果进入库存尾期，价格随即反弹，价格达到季节性波动的最高点，因此在该阶段晚熟富士苹果的批发价格上涨概率偏大，概率在60%以上。

而10-11月为苹果收获期，供应大量增加，该阶段的苹果批发价格处于一年的偏低水平，这就导致其价格下跌概率偏大；12-2月，中国农历春节一般处于1月份和2月份之间，叠加元旦节假日影响，对于苹果需求有明显的提高，批发价随之上涨；3-4月，机械库集中出库价格下降。此外，春节后对苹果的需求有所减弱，使得3月苹果批发价格继续延续前期的跌势，但跌幅相对上市期偏小。

就CPI而言，长江证券首席宏观债券分析师赵伟指出，CPI进入快速上行通道，从2月的1.5%升至4月的2.5%。中性情景下，CPI在年中和年底可能达到3%左右，全年中枢明显抬升，或在2.5%左右。

中航证券分析师符旸表示，尽管在供需因素综合作用下，5月猪肉价格很可能继续走高，但近一年剔除食品和能源之后的核心CPI表现较为平稳，同比在1.7%-2.0%的区间范围内窄幅波动，且从短期来看，核心CPI缺乏大幅上升的需求基础。