上市公司监管取得积极成效 严打三类违法违规行为

近年来，监管部门持续加强上市公司监管，推动优化制度、提高效率、严打违规，取得了积极成效。

如今年3月以来，重组许可的办理时限由90日缩短至70日，并购重组审核效率不断提升。而停复牌制度经过一系列改革后，目前两市停牌公司家数稳定在20家左右，停牌率低于美日等成熟资本市场，最大限度保障了交易及流动性。此外，上证报从权威部门获得的数据显示，2018年以来共有70家上市公司（或其股东、董监高）因违法违规被立案调查，资金占用、违规担保、财务造假等行为被严打。

严打三类典型违法违规行为

权威统计显示，自2018年至今，上市公司或其股东、实际控制人、董监高等因违法违规行为被立案调查共75家次，涉及70家上市公司。其中，2018年全年累计立案调查58家次，今年以来共立案调查17家次。

被立案调查的70家上市公司中有沪市公司21家、深市公司49家。其中，65家公司是因涉嫌信息披露违规被立案，其余5家涉及短线交易、内幕交易。

上述案例的违规特征主要有两方面：一是违规主体多为民营公司，共60家；二是资金占用、违规担保、财务造假等违法违规行为较为集中，且经常交织出现。

上证报从监管部门获悉，2018年以来，上述三类违法违规案例在数量、涉及金额上均出现上升。证监会将继续以信息披露的真实性作为监管重心，严打这三类典型违法违规行为。

A股停牌率已低于成熟资本市场

近一个时期以来，证监会推出了关于上市公司股票停复牌制度的一系列改革措施。

具体而言，一是从严监管停复牌行为；二是明确停复牌基本理念，确立了“以不停牌为原则、停牌为例外，短期停牌为原则、长期停牌为例外，间断性停牌为原则、连续性停牌为例外”的总体原则；三是完善停复牌制度规则，如大幅简化重组预案披露内容，使筹划重组的上市公司能够尽快披露预案并复牌。

数据显示，停复牌制度优化后，两市停牌公司家数稳定在20家左右，最低时仅为8家，停牌率0.22%，已低于美日等成熟资本市场。

市场人士认为，停复牌制度改革有利于维护市场秩序，可最大限度保障交易机会，增强市场流动性。同时，还有利于促进MSCI和富时罗素提高A股的纳入比例，推动A股市场的国际化进程。

并购重组审核机制进一步优化

随着并购重组交易规模和市场化程度不断提升，资本市场正日益成为并购重组主渠道。

来自权威部门的统计数据显示，今年1月至4月，证监会共核准上市公司重大资产重组行政许可申请57单（含要约收购豁免24单），涉及交易额1343.77亿元、配套募资额158.34亿元。

经努力，资本市场的并购重组审核效率不断提升。目前，仅有4%左右的重组申请需要审批，其他项目仅需履行公司决策和信息披露程序即可实施。

自2018年下半年以来，证监会研究推出了“小额快速”审核通道，同时新增了分道制下适用“豁免/快速”通道的产业类型。自今年3月起，重组许可的办理时限已由法定的90日缩短至70日。

多措并举支持民营企业发展壮大

证监会主席易会满5月11日在中国上市公司协会2019年年会上讲话时指出，证监会将始终坚持“两个毫不动摇”的方针，坚持竞争中性原则，积极支持民营企业发展。

据统计，2016年至2018年，A股民营企业首发上市家数和融资额分别占同期全市场的89%、72%；民营上市公司再融资家数和融资额分别占全市场的70%、45%。目前，A股市场共有民营上市公司共2544家，占比达70%。一大批民营企业正成为国民经济的中流砥柱和行业“领头羊”。

据了解，下一步，监管部门将从制度和工具等多方面着手，健全多层次资本市场体系，抓紧推进设立科创板并试点注册制；继续深化新三板改革，推动区域性股权市场做精做细股票、可转债私募发行等核心业务。同时，还将完善市场基础性制度，持续推进新股发行常态化，进一步明确审核标准，缩短审核周期，研究论证优化非公开发行制度等，有力支持民营经济长期健康发展。