A股展现超强韧性！两条主线引领作用突出！

A股今日展现极强韧性！三大股指全线反弹，上证指数刷新二季度以来最大单日涨幅。

截至收盘，上证指数收复2900点关口，报2939.21点，涨3.10%；深证成指报9235.39点，涨4.03%；深证成指报1533.87点，涨4.38%。

沪深两市共3521只个股收获上涨，占比超过97%，仅56只个股出现下跌。共129只个股收获涨停，涨停数量创近一个月新高。

数据来源：Wind

值得关注的是，今日普涨格局下，有两条主线承载了巨大的市场人气，对指数的引领作用十分突出。

国产替代主题崛起引领指数反弹

第一条主线是国产替代主题迅速崛起。

午后开盘伊始，市场一度快速杀跌，上证指数盘中翻绿并创下阶段新低。关键时刻，国产芯片、国产软件板块集中发力，个股掀起涨停潮，迅速盘活市场人气，带动指数短期企稳。

截至收盘，东财国产芯片板块大涨6.97%，大港股份近期股价收获四连板，苏州固锝、晓程科技等近20只芯片股收获涨停。

银河证券认为，集成电路作为信息社会和现代工业的根基，关系到国家信息安全和国防安全。目前，国内集成电路产业虽然保持了较高增长，但在高附加值环节依然比较薄弱，对进口的依赖比较严重。预计集成电路产业国产化进程将提档加速，继续坚定看好国内集成电路产业的投资机会。

国产软件板块表现同样出色，中国软件、同洲电子等均在午后大盘危急之际扛起领涨大旗，股价直线攻上涨停，显著提振市场信心。

大消费板块复苏带动指数企稳

第二条主线是大消费龙头全线复苏。

本周前四个交易日，以白酒为代表的大消费板块连续调整，成为拖累指数回调的重要原因。今日，大消费板块全线复苏，多家龙头公司早盘股价大幅高开，带动沪指在2900点附近止跌企稳，为后续大幅反弹奠定基础。

贵州茅台股价在经历连续四日下跌后，今日股价高开接近2%，全天维持红盘运行，收盘大涨5.63%，重新站上900元/股。五粮液同样全天红盘运行，收盘大涨8.05%，在白酒板块中涨幅领先。

白酒板块今日虽整体上涨，但五粮液、贵州茅台等行业龙头涨幅居前，体量较小的白酒企业涨幅落后，显示在大消费行业中，资金正再度向龙头公司聚集。

此外，青岛啤酒、格力电器、恒顺醋业、海天味业等大消费龙头公司，今日股价涨幅均超4%，成功跑赢大盘。

值得注意的是，根据港股放假安排，沪股通、深股通渠道5月10日至13日暂停交易。在本周前四个交易日中，北向资金持续流出对大消费板块构成压制。A股及大消费板块今日全线反弹，能否在下周扭转北向资金的流出趋势，需要再观察。

A股牛市逻辑不改

机构普遍认为，A股牛市大逻辑并未发生改变，投资者应看多大趋势、利用小波段，聚焦中国各领域核心资产。

国信证券研究所认为，A股在经历年初的快速大涨之后，技术上确实存在调整需要，从幅度上看，4月底到5月初的调整已经比较充分。一季报显示，上市公司业绩的拐点可能已经出现，2019年或将完美延续2017年的行情逻辑，龙头公司溢价是确定性最强的投资机会。

海通证券荀玉根策略团队表示，上证指数自3288点以来的这轮调整，性质上是牛市第一波上涨后的回撤。A股牛市大逻辑没变，未来休整结束后将进入牛市第二波上涨。借鉴历史，牛市第二阶段上涨需要基本面数据支撑，投资者需坚定信心，保持耐心，等待基本面接力。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东指出，2019年A股将呈现“N”型走势，节奏上随政策环境变化而一波三折，目前正处于“N”型走势的第二折。不论外界不确定因素如何演绎，各领域核心资产中期盈利的曙光将被发掘并持续走强。建议看多大趋势、利用小波段，精选中国各领域核心资产。

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