“火锅底料股”红火 调味品板块以稳制胜

近日大市震荡下行，多个板块均大幅回调，但食品饮料板块仍相对“顽强”，不仅板块整体跌幅有限，更有个别牛股引人注目。天味食品连续上涨，港股颐海国际年初至今股价已近翻番并领跑港股通标的，两地“火锅底料股”行情红火。有分析认为，调味品板块抗风险能力突出，龙头业绩确定性高，后市表现或将稳中向好。

龙头股表现强势

近期食品饮料板块相对抗跌，5日仅跌0.97%，成为29个中信一级行业板块中表现仅次于农林牧渔的板块。

港股方面，恒生指数5个交易日累跌1.93%，而食品、饮料与烟草板块则涨0.68%，位居24个Wind香港行业板块的第三，其中颐海国际5日逆市涨0.81%。虽然颐海国际5日涨幅表现不算领先，但该股年初至今已经累涨95.66%，已近翻番，成为港股通标的中的领头羊之一。

上述两只行情火热的个股，主营业务都涉及火锅底料生产加工，均属调味品行业的龙头企业。此外，也有一些其他调味品龙头企业表现同样强劲，如港股上市公司老恒和酿造近一个月已经上涨16.34%，年初至今已经上涨53.09%；A股海天味业、恒顺醋业近一个月也均跑赢上证指数。

值得注意的是，虽然在A股的食品饮料板块中，白酒股多数情况下是“行情担当”，最受投资者青睐，但今年以来调味品股表现也可圈可点。中信调味品指数年初至今上涨27.48%，跑赢同期上证指数涨幅。该指数今年以来一路飙升，4月10日曾刷新自2015年8月底以来的新高，但冲高后有所回落，上升动能有所减弱。

有望继续稳中向好

前瞻产业研究院发布的《中国调味品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》显示，在内部消费升级趋势加快以及外部餐饮行业回暖的大背景下，预计未来调味品行业将以每年10%左右的增速稳健增长，2020年行业规模有望突破4000亿元大关。

据市场人士分析，调味品板块一段时间内都保持了良好的增长态势，在食品饮料行业子板块中景气度较高。不少券商分析师认为，业绩稳健、拥有护城河壁垒的调味品龙头企业会受到投资者进一步青睐。

有分析称，调味品多属于刚需消费品，整体市场需求不会受经济周期影响而出现大幅波动；调味品行业是餐饮业的上游板块，有望跟随餐饮行业需求增长水涨船高、获得更大增长空间；龙头企业产品升级已成定势，在消费升级的大背景下，其产品消费群体料将扩大。

安信证券近日指出，今年第一季度食品饮料板块重仓比例连续三个季度位居第一；北上资金重新流入，整体偏好食品饮料板块。中信证券建议，中观布局高景气板块，微观精选业绩高确定性个股；认为调味品行业抗风险能力突出，龙头业绩确定性高，集中度望持续提升。

华鑫证券指出，近期食品饮料板块表现较平稳，主要是受大盘整体影响，北上资金短期出现净流出，体现了防御板块的特性；该机构认为食品饮料板块具备良好的抗风险能力，长期来看，板块中仍有部分优质公司估值相对较低，可以择机进行配置。