央行回应市场关切 没有收紧或放松货币政策意图

货币政策是否转向之争就此结束？中国人民银行副行长刘国强25日在国务院新闻办举行的国务院政策例行吹风会上表示，现阶段货币政策取向是稳健，操作方法是相机抉择、预调微调，操作目标是松紧适度。央行没有收紧货币政策的意图，也没有放松货币政策的意图。既不希望看到市场流动性短缺，也不希望看到市场流动性泛滥。

刘国强举例说，如果某一天央行开展“逆回购”或者“麻辣粉”中期借贷便利操作，并不意味着货币政策大方向转了，要转向宽松，而仅仅是对短期流动性进行调节。短期流动性受各种因素影响每天都会有波动，所以短期内需要调节，但这不是一个大方向的改变。反过来，如果央行好几天不做“逆回购”操作，也不意味着货币政策要收紧，因为不做意味着已经合理充裕，就没有必要操作。

“判断货币政策要记住四个字‘松紧适度’。”刘国强说。对于怎么判断“松紧适度”？他认为，现在有的人是从流动性发挥作用的效果来看流动性是松是紧。比如看某种价格是涨还是跌，以此来判断流动性变松或是变紧。还有的是从货币政策操作看央行有什么动作，有动作就判断是紧了或者是松了。

刘国强认为，这些都有其合理性，但建议除此之外，还可以直接去看流动性。有一个最简单的指标，信息也比较好获取，就是看银行间的回购利率，像DR007等。利率是资金价格，资金价格能反映资金的供求状况。看这个价格的变动，就可以看到底是松了还是紧了。

中国人民银行货币政策司司长孙国峰强调，稳健货币政策总体上力度得当、松紧适度，原来并没有放松，现在也谈不上收紧，始终与名义经济增速相匹配，有利于支持供给侧结构性改革和高质量发展，促进经济金融的良性循环。

孙国峰称，下一阶段央行将按照党中央、国务院决策部署，细化落实“巩固、增强、提升、畅通”八字方针，深化金融供给侧结构性改革，坚持结构性去杠杆，继续实施好稳健的货币政策，增强调控前瞻性、针对性和有效性，把握好调控的度，注意保持货币信贷合理增长，优化信贷结构和防范金融风险之间的平衡，（下转A02版）