品牌市场双突破 泸州老窖2018业绩高成长

中国财富网讯 4月25日晚间，泸州老窖发布2018年年报和2019年一季报。伴随着白酒行业集中度加快，泸州老窖也交出一份靓丽的年报。

年报显示，2018年，泸州老窖营业收入130.55亿元，同比增加25.60%；归母净利润34.86亿元，同比增加36.27%，扣非后归母净利润34.83亿元，同比增加37.15%；每股收益2.38元/股，同比增加32.37%。公司规模体量迈上新台阶，销售规模、资产总额和股东权益均超过历史最好水平。

同日披露的2019年一季报显示，泸州老窖业绩持续高增长。其中，一季度营业收入41.69亿元，同比增加23.72%，归母净利润15.15亿元，同比增加43.08%。值得注意的是，泸州老窖在2019年一季度实现经营活动现金流量净额5.61亿元，增幅近61%。

泸州老窖认为，近年来，中国白酒行业由扩张型市场向竞争型市场加快转变，“马太效应”凸显，强者愈强，弱者愈弱，分化复苏，未来5年白酒行业的调整态势仍将继续，中国白酒将逐步进入“寡头时代”。

而伴随白酒行业持续调整，机会与挑战并存，坚定实施“双品牌双百亿”策略的泸州老窖，立志要重回中国白酒行业“前三”。

高端酒类产品占据半壁江山

年报显示，2018年泸州老窖高档酒类产品营业收入为63.78亿元，占营收比为48.85%；中档酒类产品营收36.75亿元，占比28.15%；低档酒类产品营收28.07亿元，占比21.50%。高档酒品依然占据了泸州老窖产品的半壁江山。

安信证券研报称，消费品的营收体量客观反映出其品牌认可度，中国白酒行业经历了数十年的发展，在集中度加速提升和消费回暖的大背景下，国窖营收有望创历史新高。

而2014 年以来，泸州老窖产品均价持续上移，同时国窖、特曲等中高档产品占比显著提升，带动毛利率一路走高。数据显示，2018年泸州老窖酒类产品毛利率达到77.61%，同比提升5.89%，其中高档酒产品毛利率91.85%，同比增加15.98%。泸州老窖的高档酒产品贡献了不俗的业绩。

剑指行业前三

泸州老窖作为中国“四大名酒”，有着悠久的历史、深厚的文化，近年来，随着公司“双品牌双百亿”策略的坚定执行，在品牌高度和市场开拓力度的持续加大，取得了不俗的业绩。

年报显示，2018年泸州老窖实现营业收入130.55亿元，完成计划的100.35%；实现归属于上市公司股东的净利润34.86亿元，完成计划的104.91%，圆满完成任务目标。

泸州老窖表示，2019年是公司“十三五”战略三年冲刺期的决胜之年，将对泸州老窖的未来发展产生深远而重大的影响，公司将坚定做专做强的发展定位，加强战略管理，扩大市场、生产、企业、人才等规模，加快推进全国化市场布局，推动公司良性快速发展。