掘金科创板 私募先布局

部分资金跃跃欲试，积极布局备战科创板。中国证券报记者日前了解到，目前不少私募基金均在展开针对科创板申报企业的研究，客户更频频问询其科创板的动作。有私募更专门招揽有科技创新背景专业化人才。

一私募人士透露，科创板受理企业有不少优质企业。但是，新的交易制度及大量新公司，对他们的投研能力提出挑战，专业深入的调查研究才是盈利最重要因素。

投资者热情高涨

“我们向潜在客户推介科创板主题私募基金，得到很多反馈，并且都是大的机构投资者。在产品成立和备案完成后，仍有不少机构投资者希望申购。虽然这个产品募集资金过程尚未完成，但很可能被少数机构包销。”上海合道资产管理有限公司董事长陈小平表示，当前机构客户十分关注科创板。

不只是机构投资者，个人投资者的热情也毫不逊色。深圳一私募人士就告诉中国证券报记者，其现在经常接到咨询科创板投资的个人客户电话。

对此，深圳优美利投资CEO贺然表示，当前个人投资者对科创板的投资热情主要有两类：“一类人士认为，科创板是国家战略布局，从长期看有巨大投资机会。另一类人士认为，在二级市场上还有价格投机、短期获利机会。他们尤其关注上市打新机会。”

投资者科创板开户情况可谓热烈。一家小型券商营业部人士告诉记者：“我们这么一个小券商在全国的科创板开户数都已达2万多户。其他大券商的科创板开户数肯定会更高。”

投资比例暂未定

面对即将到来的科创板，虽然各路投资者兴趣很高，但究竟会拿出多大的资金，一些私募基金人士还未确定。

深圳市中金蓝海资产管理有限公司董事长李小勇表示，目前还没有完全确定新产品投入科创板的比例。公司只是备战科创板——有可能会全部投资科创板；但如果初期估值过高，甚至可能会不投资，而是在原有板块寻找低估值科创企业。关键还是要看未来科创板行情如何演绎。

“我们的投资比例，要看科创板企业的上市情况，不会盲目投资，还是要去了解公司、核心团队、技术以及研发能力。我们偏向于长线投资，投资周期在四五年左右。科创板企业上市初期，股价涨跌幅对后市表现影响不大。当然，考虑到交易规则因素，会存在一些短期的‘赚钱效应’。”贺然表示，现在科创板还没有开通，目前打算先配置一些主板科技企业。

也有私募人士表示，在他们的一些产品中，由于托管机构要求，在合同投资范围中，明确了投资主板、中小板和创业板公司的比例，未涉及科创板企业。这类合同可能需增加投资范围，对其他产品应该影响不大。

专业化能力取胜

分析人士认为，专业化能力是不少私募基金在谈到科创板投资时会用到的一个高频词，这或许是科创板时代的取胜法宝。由于科创板在发行规则上实现较大程度突破，在盈利性等硬性指标上相对主板公司有明显不同。这对机构如何估值、如何选择标的构成挑战。

“我们对发行规则、交易规则都有较多关注和研究。在试行注册制的情况下，由于没有一些硬性指标要求，需要关注的就是企业所提交资料的真实性问题。”贺然表示，目前还没有做现场调研，会先根据科创板受理企业报告挑选一些还不错的公司，下一步再进行实地调研。

“我们的研究覆盖大部分现有科创板受理企业，对其中的一些知名优秀公司，会尽量做到全面提前覆盖。我们拥有一批曾在各大公募机构任职的基金经理和新锐研究员，其中，有几位曾在公募基金和券商研究所从事过科技股研究。”陈小平说。

李小勇透露，为在科创板进行专业化投资，他们还专门聘任一位拥有多年高新技术行业工作背景、又有多年专业投资经验的基金经理，“为的就是希望在科创板中挖掘一些真正高成长的企业。”